全球债市抛售与收益率飙升 - 美国国债收益率飙升至四个多月以来最高水平 其中30年期收益率上升9个基点至4.93% 10年期收益率上升7个基点至4.29% 均为自9月3日以来的最高水平[1] - 长期限债券领跌 日本40年期国债收益率在亚洲交易时段飙升至4%以上 创历史纪录 这拖累了全球长期债券 欧洲30年期债券表现同样不佳[2] - 根据一项指标 美国长期国债正经历自5月以来单日最大跌幅 30年期国债收益率与等值利率互换的利差扩大3个基点至68个基点[5] 日本债市动荡的溢出效应 - 日本国债的猛烈抛售蔓延至全球债券市场 导致收益率上升[1] - 日本国债收益率已达到一定水平 使得在货币对冲基础上投资美国国债失去吸引力 如果日本国债收益率继续上升 日本投资者的理性选择可能是将资金撤回日本[3] 地缘政治紧张局势加剧市场不确定性 - 交易员正在消化特朗普总统关于格陵兰岛的威胁升级 其计划对部分欧洲国家征收新税 以试图控制该领土 这重新引发了市场对其政策不可预测性及美国投资吸引力的质疑[3] - 不断升级的跨大西洋分歧引发了一场辩论 即欧洲国家是否会将其持有的美国债券和股票武器化 考虑到美国对外国资本的依赖 这可能会推高借贷成本并压低股价[4] - 一个新的关键动态是 美国已成为不确定性的来源 而非避风港[4] 官方表态与市场历史对比 - 美国财政部长斯科特·贝森特在达沃斯世界经济论坛的新闻发布会上呼吁保持冷静 并驳斥了欧洲将通过抛售美债进行强力报复的说法[6] - 当前30年期国债与利率互换的利差仍远低于4月解放日后的水平 当时抛售美国资产的势头激增 所谓的互换利差扩大至一个百分点[5]