深圳甲级办公楼市场供需与租金表现 - 2025年深圳甲级办公楼市场迎来阶段性供应高峰，新增15个项目入市，新增供应面积近116万平方米，为近三年最高水平 [1] - 市场整体空置率同比上升1.8个百分点至26.2% [1] - 在高供应与去化压力下，市场租金水平全年持续回落，同比下跌11.1% [1] - 市场环境呈现供应高位常态化、租户议价能力增强的特点，业主通过租约重组等策略稳定出租率并降低租户流失风险 [1] 办公楼租赁需求的新动力来源 - 租赁需求的主要增量动力来自新经济领域，具体包括：消费电子行业的业务扩张带动新增与扩租需求；品牌加速出海带动跨境支付、国际物流等配套专业服务需求提升；以人工智能、芯片半导体为代表的战略性新兴产业发展带动研发与运营空间需求上行 [1] - 在前沿技术迭代与产业升级推动下，资本向硬科技领域倾斜，消费电子需求复苏及人工智能应用加速增强了相关产业在深圳的集群化发展，企业研发与运营空间需求有望持续攀升 [2] - 这将推动智能制造及消费电子企业扩大办公空间并进行设施升级 [2] 企业选址策略的演变 - 伴随企业更严格的成本管控，办公选址正由单一价格导向转向对极致性价比以及物业管理、配套设施等多维度的综合评估 [2] - 这一趋势将利好核心商务区的优质办公空间，以及新兴商务区内配套日趋成熟、具备更高性价比的办公楼项目 [2] 存量资产应对策略与酒店市场表现 - 部分在建及存量办公楼项目通过引入酒店等业态来缓解空置压力 [2] - 2025年深圳高端酒店市场表现强劲，平均房价同比增长5.3%至1078元，同时出租率大幅提升5.9个百分点至82.0% [2] - 与全国主要城市相比，深圳高端酒店市场表现处于领先地位，展现出强大的市场韧性与增长潜力 [2] 酒店资产资本运作新前景 - 随着2026年基础设施公募REITs试点范围有望扩展至商业地产领域，这为深圳运营成熟的优质酒店资产提供了新的资本运作与退出渠道 [3] - 这一变化有望进一步增强深圳优质酒店资产的长期投资吸引力 [3]