2025年第四季度及全年财务业绩 - 2025年第四季度GAAP销售额为61亿美元，同比增长2.1%，其中内生销售额增长0.6% [4] - 2025年第四季度GAAP每股收益为1.07美元，同比下降20%；调整后每股收益为1.83美元，同比增长9% [3][5][6] - 2025年第四季度GAAP营业利润率为13.0%，同比下降510个基点；调整后营业利润率为21.1%，同比上升140个基点 [3][5][6] - 2025年全年GAAP销售额为249亿美元，同比增长1.5%，其中内生销售额增长0.9% [8] - 2025年全年GAAP每股收益为6.00美元，同比下降17%；调整后每股收益为8.06美元，同比增长10% [7] - 2025年全年GAAP营业利润率为18.6%，同比下降100个基点；调整后营业利润率为23.4%，同比上升200个基点 [7] 运营表现与现金流 - 2025年第四季度运营现金流为16亿美元，调整后自由现金流为13亿美元 [5] - 2025年全年运营现金流为23亿美元，调整后自由现金流为44亿美元 [5][11] - 2025年全年通过股息和股票回购向股东返还48亿美元 [11] - 公司2025年实现了高于宏观经济的增长、强劲的利润率扩张、两位数的每股收益增长以及稳健的现金转换率 [2] 2026年财务展望 - 公司预计2026年调整后总销售额增长约4%，其中调整后内生销售额增长约3% [12] - 公司预计2026年调整后营业利润率将扩张70至80个基点 [12] - 公司预计2026年调整后每股收益在8.50美元至8.70美元之间 [15] - 公司预计2026年调整后运营现金流在56亿至58亿美元之间，调整后自由现金流转换率将超过100% [15] 公司战略与管理层评论 - 管理层认为2025年是重要的一年，公司正在建立强大的基础以重塑运营模式并推动可持续的价值创造 [2] - 公司加速的创新和商业执行步伐使其在2026年有望再次超越宏观经济环境 [2] - 公司持续的运营严谨性支持进一步的利润率扩张和盈利增长，使其处于实现或超越2027年财务承诺的明确路径上 [2] 非GAAP调整项目 - 2025年第四季度调整后每股收益的特殊项目包括：重大诉讼净成本0.56美元、Solventum所有权价值变动(0.30)美元、PFAS产品相关成本0.39美元以及转型成本0.11美元 [3] - 2025年全年调整后每股收益的特殊项目包括：重大诉讼净成本1.95美元、Solventum所有权价值变动(0.78)美元、养老金风险转移费用1.11美元、PFAS产品相关成本0.47美元、业务剥离损失0.29美元以及转型成本0.13美元 [7] - 调整后销售额数据排除了生产的PFAS产品 [4][8]