股价表现与公司行动 - 公司股价于1月20日大幅反弹，收盘上涨约9%，盘中最高涨幅超10% [1] - 公司于前一日公告斥资2.51亿港元回购140万股股份，每股回购价在177.7港元至181.2港元之间，此为2024年初以来首次回购 [1] - 摩根士丹利认为，此次股份回购预计能吸引更多投资者关注，特别是那些等待股价催化剂的投资者 [1] 近期业绩与市场表现反差 - 2025年下半年，公司股价累计下跌约30% [1] - 同期，公司2025年第三季度整体收入同比增长245%至250%，业绩与股价走势形成显著反差 [1] - 市场分析认为，此现象背后存在多重结构性原因，包括港股大盘整体承压、流动性减弱，以及消费板块明星股难以抵御宏观环境压力 [2] 业务发展与IP表现 - 公司与荣耀合作推出“荣耀500 Pro MOLLY 20周年限定版”手机，售价4499元，国补后到手价3999元，将于1月25日正式开售 [1] - 2025年半年报显示，除LABUBU外，增速最快的两个IP是HACIPUPU和CRYBABY，同比增速分别为249.6%和248.7% [2] - 华泰证券认为，公司在全球化与IP集团化战略下，充分发挥其商业模式的独占性优势，驱动业绩保持较快增长，迈向世界级潮玩IP龙头平台 [2] 历史股价与市场环境 - 公司股价经历多轮涨跌周期，2020年上市时市值一度突破一千亿港元，随后急转直下 [1] - 2024年下半年，公司业绩回升，股价持续走高，突破了4000亿港元，并被纳入恒生指数 [1] - 市场对于IP热度的可持续性存疑，看空声音增多，同时公司为应对市场需求对盲盒进行扩产补货，缓解了“一娃难求”局面，也导致二手市场溢价回落 [2]