地缘政治紧张局势与金融资产“武器化” - 美国总统特朗普反复扬言要得到格陵兰岛，并不排除“武力夺岛”，这引发了欧洲方面考虑多种反制措施，包括抛售美国资产 [1] - 欧洲公共部门的美元资产投资者可能停止增持或开始抛售美国资产，但或许要等到局势进一步大幅恶化才甘于承受财务损失 [1] - 将欧洲所持美国资产“武器化”的任何行为都意味着欧美之间的紧张局势升级为金融冲突，将直接影响资本市场 [2] 欧洲持有的美国资产规模 - 根据美国财政部数据，欧盟内部持有超过10万亿美元美国资产，英国和挪威持有更多 [1] - 彭博社数据显示，欧洲持有数万亿美元的美债和美股，其中一部分由欧洲公共部门基金持有 [1] - 挪威主权财富基金规模巨大，达到2.1万亿美元 [1] 美国经济的潜在脆弱性 - 美国对外负债远超对外资产，这对美元构成潜在威胁，但前提是美国资产的外国持有者愿意承受财务损失 [1] - 美国有一个关键弱点，即借助巨额对外赤字依靠其他国家为其买单 [1] - 在西方联盟地缘经济稳定性受到根本性破坏的环境下，欧洲人可能不愿意继续扮演为美国赤字融资的角色 [1] 市场即时反应 - 随着欧美紧张关系加剧，美元指数在1月20日下跌 [2] - 美国30年期国债收益率当天盘中突破4.90%，美国股指期货下跌 [2] - 瑞士法郎和欧元汇率当天上涨，国际现货黄金价格盘中突破每盎司4710美元，创下历史新高 [2] 潜在的贸易反制措施 - 欧盟正考虑对价值930亿欧元的美国商品征收关税，以反制特朗普有关夺取格陵兰岛的威胁 [2] - 德国总理默茨表示，由于德国更依赖出口，因此不太倾向动用这一反制措施 [2] - 特朗普此前已宣布向反对美国得到格陵兰岛的8个欧洲国家加征关税 [2]