核心观点 - 多家头部公募基金在2025年四季度将电力设备板块列为重仓首选，并密集调研相关个股，认为该行业是AI算力的核心基石，有望在2026年基金行情中扮演关键角色 [1] - 行业将迎来政策、需求与技术三重共振的高景气周期，主要驱动力包括国家电网“十五五”4万亿投资落地以及电力设备出海量价齐升 [2] 公募基金持仓动向 - 平安基金、德邦基金、同泰基金、华银基金等多家头部机构在2025年四季度换仓，将电力设备板块列为重仓首选 [1] - 杰瑞股份、国光电气、东方电气等上市公司新晋成为公募基金的核心重仓股 [1] - 智能配电等细分领域成为公募基金的重仓热点 [1] - 公募机构近期围绕技术壁垒、产能规划及海外市场拓展等核心议题，对电力设备优质个股进行密集调研 [1] 行业逻辑与前景 - 基金经理认为，全球AI算力需求爆发式增长、电网升级进程加速，电力设备是横跨科技与能源的优势赛道 [1] - 能源电力被认为是AI算力的核心基石，布局电力装备是对AI产业链的必要补全 [1] - 行业将迎来政策、需求与技术三重共振的高景气周期 [2] - 主要驱动力包括国家电网“十五五”4万亿投资落地，以及电力设备在2026年“出海”呈现量价齐升的趋势 [2] 公司业绩表现 - 变压器龙头企业思源电气表示，依托新型电力系统发展机遇，2025年或实现营业总收入212.05亿元、归母净利润31.63亿元，分别同比增长37.19%、54.35% [1] - 电缆企业长缆科技预告，2025年归母净利润有望达到1.3-1.6亿元，较上年同期大幅提升74.07%-114.24% [1] - 伴随年报窗口打开，多数电力设备股呈现营收盈利双增，为股价走强夯实业绩基础 [1] 投资关注方向 - 中信证券建议，后续可重点关注特高压、柔性直流、数字化微网等领域 [2] - 建议选取其中能兼顾国内投资红利与海外市场景气度的企业，以把握市场机遇 [2]