宏观经济与政策导向 - 国家最高领导人强调要坚持以国内大循环为主体，正确处理消费和投资、需求和供给的关系，努力提高国民经济循环质量和效率，让内需成为经济发展的主动力 [1] - 财政部表示2026年将继续实施更加积极的财政政策，确保财政总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱” [2] - 六部门延续实施养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策，相关机构提供服务的收入免征增值税，在计算应纳税所得额时减按90%计入收入总额 [6] 资本市场动态与资金流向 - 高盛维持对A股“慢牛”行情的预判，预测2026年将有超过人民币3万亿元的国内新增资本流入股市，其中包含约2万亿的个人投资者配置和逾1万亿机构资金 [4] - 高盛预测2026年南向资金净买盘有望达到2000亿美元（约合人民币1.4万亿元），再创历史新高 [4] - 近期权重宽基ETF延续净赎回态势，在全市场6只千亿级规模的权重宽基ETF中，已有4只产品近三个交易日份额下降超过10% [9] 国际环境与地缘政治 - 受日本40年期国债收益率自2007年以来首次触及4%，以及特朗普“吞并”格陵兰岛引发的贸易战担忧影响，欧美股市在1月20日大跌 [3] - 凯投宏观指出，特朗普威胁对八个欧洲国家加征关税及试图“吞并”格陵兰岛的行动，其经济影响有限但可能带来严重的政治和地缘政治后果 [3] - 中方回应特朗普计划4月访华，表示中美合则两利、斗则俱伤，愿同美方一道推动中美关系稳定发展 [5] 大宗商品与期货市场 - 上海期货交易所调整铜、黄金、白银期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度，其中铜期货涨跌停板幅度调整为8%，黄金期货部分合约调整为16%，白银期货部分合约调整为17% [7] - 上海发布《加强期现联动 提升有色金属大宗商品能级行动方案》，旨在提高上海有色金属大宗商品的资源配置能力和全球定价影响力 [8] - 国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)发布2025年第四季度报告，其A类份额本期利润为30.3亿元人民币，C类份额本期利润为24.94亿元人民币 [10] 行业与产业机会 - 商业航天领域受关注，2025年我国商业航天完成发射50次，占全年宇航发射总数54%，可重复使用运载火箭技术加速突破 [12] - 中金公司指出，2026年将见证可复用火箭突破、手机直连系统启动建设、商业火箭公司登陆科创板等行业里程碑事件 [12][13] - 其他值得关注的板块包括：地产（两部门进一步支持城市更新行动）、人工智能（浙江发布首批“人工智能+文化”重点模型和应用场景）、脑机接口（Neuralink首例受试者实现OTA升级）、铜（水贝推出999.9铜条，1千克最高炒至280元） [16] 公司公告与业绩 - 偏正面公司公告包括：海尔智家拟最高不超过200万欧元回购D股股份、安徽建工子公司中标合计约11.3亿元项目、华电科工签署3.74亿元风电塔筒合同、华秦科技签订3.28亿元销售合同、国盾量子拟与中科大签订技术实施许可合同 [17] - 偏负面公司公告主要为股东减持：合盛硅业控股股东拟减持不超3%股份、奥联电子股东拟减持不超3%股份、智信精密股东拟减持不超3%股份等 [17] - 业绩预报/快报显示：海康威视2025年净利润141.88亿元同比增长18%、同花顺预计净利润27.35亿元–32.82亿元同比增长50%-80%、通富微电预计净利润11亿元-13.5亿元同比增长62.34%-99.24%、璞泰来预计净利润23.00亿元-24.00亿元同比增长93.18%-101.58%，永辉超市和国晟科技则预计出现净亏损 [17]