金融行业投资机会 - 金融板块在2025年表现强劲 以金融精选行业SPDR基金(XLF)衡量 该板块在2025年回报率达15% 成为表现第四好的板块 仅次于科技、工业和通信服务板块[3][4] - 尽管表现良好 但金融板块并未跑赢大盘 标普500指数在去年回报率为17.7% 这表明该板块交易尚未拥挤 仍有机会[6] - 金融板块在2023年未能与市场同步复苏 且持续落后 但近期图表显示 该板块正在开始缩小与市场的差距[6] - 行业内部人士讨论银行业可能出现的“超级周期” 高盛和巴克莱等机构分析师预计 银行可能通过“非常强劲的管道”进行超过1820亿美元的投资[7] - 这意味着银行拥有大量积压的资本可用于投资 且有更多潜在交易可获利 因此银行在2026年的利润高点有望进一步上升[8] 投资工具：约翰汉考克金融机会基金(BTO) - 该封闭式基金专注于金融板块 持有如Old National Bancorp等地区性银行和KKR等投行专家 在股市交易 并提供高达7.2%的股息收益率[10] - 与金融板块指数基金XLF仅1.3%的股息相比 BTO的收益率高出数倍[10] - 在过去十年中 BTO将其派息提高了75.6% 证明了其在各种市场环境下增加派息的能力[12] - BTO自1994年成立以来 经历了多次市场周期 其长期总回报(包括股息)显示了韧性[12] - 自1990年代末XLF上市以来 BTO的回报率超过800% 而XLF的回报率不到其一半 尽管两者面临相同的行业和风险敞口 BTO提供了五倍的收入并带来了超过两倍的利润[13] - 在其历史大部分时间里 BTO的交易价格相对于其资产净值存在溢价 但当前该溢价已突然转变为折价 这为逆向投资提供了机会[13][14] - 该折价可能不会持续 因为投资者可能从价格较高的科技股轮动到其他领域[14] 金融板块与人工智能的关系 - 银行、保险公司和其他金融公司正从人工智能建设中获利 因为它们在为人工智能提供资金方面发挥着关键作用[5] - 因此 这些股票可以被视为对人工智能持续增长的较低风险的“后门”投资方式[6]