核心观点 - 公司2025年第四季度业绩全面超预期，主要得益于第三季度完成的资产负债表重组交易以及严格的战略执行，实现了强劲的收入增长、净息差显著扩张、费用控制有效以及资产负债表稳健增长 [3] - 公司通过积极处理特定信贷关系和出售资产组合，改善了信贷质量，同时资本状况保持强劲，各项监管资本比率均显著高于“资本充足”监管要求 [4][30] - 与上一季度（第三季度）因证券出售产生巨额一次性亏损导致净亏损相比，第四季度业绩实现了扭亏为盈，调整后指标显示核心业务运营表现稳健且环比改善 [6][7][9] 财务业绩摘要 - 第四季度实现净利润7810万美元，摊薄后每股收益为0.54美元，而第三季度为净亏损5.628亿美元，每股亏损4.00美元 [1][6] - 调整后净利润为7900万美元，调整后摊薄每股收益为0.54美元，环比（较第三季度）显著改善 [1][7] - 平均资产回报率为1.28%，平均普通股权益回报率为9.08%；调整后平均资产回报率为1.29%，调整后有形普通股权益回报率达到16.10% [1][7] - 总收入为2.49亿美元，拨备前净收入为1.091亿美元；调整后总收入为2.49亿美元，调整后拨备前净收入为1.104亿美元 [1] - 效率比为55.52%，调整后效率比改善至53.64% [1][18] 净利息收入与息差 - 第四季度净利息收入为1.973亿美元，环比增长1060万美元（6%），同比增长3240万美元（20%） [10] - 净息差（完全应税等价基础）为3.81%，环比上升31个基点，同比上升94个基点 [11][13] - 净息差环比扩张主要得益于第三季度资产负债表重组的全面效果显现，以及第四季度贷款和低成本存款的强劲增长 [11] - 存款成本为2.04%，环比下降21个基点 [1][13] 非利息收入 - 第四季度非利息收入为5170万美元，而第三季度因证券出售损失录得负7.562亿美元 [14][15] - 剔除证券出售损失和债务提前清偿损失等项目后，第三季度调整后非利息收入为4590万美元，第四季度环比增长主要受互换费用收入、财富管理费、借记卡和信用卡费用以及银行自有寿保险死亡收益增加驱动 [14] - 财富管理费环比增长，从第三季度的1000万美元增至1030万美元 [15] 非利息支出与效率 - 第四季度非利息支出为1.399亿美元，环比略有下降 [16] - 剔除分支机构调整、提前退休计划等特定项目后，第四季度调整后非利息支出为1.386亿美元 [16][18] - 调整后效率比从第三季度的57.72%改善至第四季度的53.64%，显示出运营效率提升 [3][18] 资产负债表：贷款与存款 - 期末贷款总额为174.92亿美元，环比增加3.034亿美元，年化增长率为7% [1][19] - 贷款增长主要由商业房地产、商业贷款以及消费和其他贷款组合推动，部分被抵押贷款仓库和农业贷款组合的季节性下降所抵消 [19] - 期末存款总额为201.84亿美元，环比增加 [21] - 客户存款环比增加3.49亿美元，年化增长率为8%，主要由计息交易账户、储蓄账户和计息公共基金存款增长推动 [21] - 贷款存款比为87% [23] 资产质量 - 不良贷款比率环比下降26个基点至0.64% [1][4] - 不良贷款总额环比减少，主要与两笔先前披露的信贷关系以及出售一个小额设备融资组合有关 [24] - 净核销率为1.12%，其中包含与上述两笔信贷关系相关的2820万美元净核销，以及与退出组合相关的620万美元净核销 [26] - 贷款损失拨备率为1.28%，环比下降，主要由于与上述特定信贷关系和退出组合相关的专项拨备被使用 [27] - 不良贷款覆盖率为199%，较第三季度的168%有所提升 [25][28] 资本状况 - 股东权益占总资产的比率为13.93%，环比基本稳定 [30][33] - 有形普通股权益与有形资产的比率为8.71%，环比有所提升 [30][33] - 普通股一级资本充足率为11.63%，一级杠杆率为10.06%，总风险基础资本比率为14.45%，均显著超过“资本充足”监管标准 [30][33][45] - 公司于2025年10月1日赎回了本金3.3亿美元的2028年到期固定转浮动利率次级票据 [31] 其他数据与前景 - 公司首席执行官表示，业绩超预期且资产负债表增长稳健，对2026年延续势头、为客户和股东创造价值充满信心 [3][5] - 商业贷款管道在第四季度末为15亿美元，已准备好关闭的商业贷款为7.74亿美元，加权平均利率为6.53% [19] - 根据2024年1月授权的股票回购计划，截至2025年12月31日，剩余授权额度约为1.75亿美元，第四季度未进行回购 [34]