行业背景与需求 - 股票收益策略长期以来在满足一系列投资组合需求方面占据重要地位 这些策略有助于分散债券领域的收益组合、降低潜在风险并提供现金流与长期回报的混合体 [1] 传统策略的挑战 - 部分投资者将备兑看涨期权ETF视为股票收益的潜在来源 但这些基金可能存在透明度挑战 因为投资者和顾问对基金经理用于产生收益的看涨期权策略了解有限 [2] 新型解决方案：自动赎回收益ETF - 自动赎回收益ETF为股票收益策略提供了一种新方法 提供了更清晰的投资策略运作洞察 [3] - 以Calamos Nasdaq Autocallable Income ETF为例 其策略侧重于通过阶梯式自动赎回收益票据组合来提供股票收益 [4] CAIQ基金策略与透明度 - CAIQ的自动赎回收益票据比传统备兑看涨期权ETF提供更高的透明度 其所有阶梯式自动赎回票据使用相同的指数和障碍水平 [5] - 该基金使用MerQube Nasdaq-100 Vol Advantage Autocallable Index 障碍水平为-30% 票息障碍为70% 只要指数保持在-30%阈值以上 票据可每月持续提供收益直至被赎回 若指数跌破-30% 收益支付将停止直至指数回升至障碍水平以上 若票据在低于障碍水平时被赎回 投资者可能面临本金的部分损失 [6] - 截至2026年1月13日 该基金的加权平均票息为17.86% 每只ETF的费用相对较低且透明 仅为0.74% [7] 公司产品线 - Calamos公司旗下不只提供CAIQ这一只自动赎回收益ETF 其另一只产品Calamos Autocallable Income ETF截至2025年1月6日资产管理规模已超过5亿美元 [8] - CAIE同样采用阶梯式自动赎回收益票据策略来获取收益 但与CAIQ挂钩纳斯达克100指数不同 CAIE的自动赎回票据主要聚焦于标普500指数 [8] 产品价值主张 - 这些基金为投资者提供了兼具收益和风险管控本金的、引人注目且透明的承诺 使其成为应对潜在市场波动的有吸引力工具 [9]