核心观点 - 市场对日本政府大幅增加支出及通胀卷土重来的担忧 正导致日元与美元及国债收益率的传统关联性断裂 促使汇丰控股的策略师们改变了对未来数月日元走势的预测 [1] 汇率走势预测 - 汇丰目前预测 到今年年中日元将跌至1美元兑160日元关口 而非此前预期的那样走强至150日元水平 [1] - 策略师们指出 若日元跌破160 日本当局为支撑日元而干预汇市的现实可能性确实存在 [1] 驱动因素分析 - 当前导致日元“突然重估”的催化剂有两个 第一是2022年开始实质性抬头的日本通胀 第二是高市早苗于10月上台执政 [1] - 有几个潜在因素可能止住日元的近期跌势 其中最可行的因素（如美国经济放缓）超出了日本政策制定者的控制范围 [1]