市场开盘表现 - 1月21日三大指数集体低开，沪指低开0.25%报4103.53点，深成指低开0.38%报14102.21点，创业板指低开0.24%报3270.13点 [1] - 商业航天、电网、AI应用等板块指数跌幅居前 [1] - 北证50指数低开0.58%报1508.78点 [2] 外盘市场动态 - 因美国总统特朗普要求控制格陵兰并以加征关税威胁，引发全球贸易战担忧，导致美股三大指数大幅下挫 [3] - 道琼斯指数收盘跌1.76%至48,488.59点，标普500指数跌2.06%至6,796.86点，纳斯达克指数跌2.39%至22,954.32点 [3] - 热门中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.45%，其中哔哩哔哩跌6.80%，小马智行跌6.20%，蔚来汽车跌3.18%，小鹏汽车跌3.15%，理想汽车跌2.84%，拼多多跌2.15%，阿里巴巴跌1.82%，京东跌1.80%，腾讯音乐跌2.23%，网易跌0.59%，百度逆势上涨0.33% [3] 自动驾驶行业观点 - 华泰证券认为2026年是全球L4级自动驾驶产业化关键一年 [4] - 美国众议院审议《SELF DRIVE Act of 2026》，拟将FMVSS豁免上限从2500辆提升至9万辆并确立联邦优先权，有望打破近十年立法僵局 [4] - Waymo周订单已达45万次，Tesla Cybercab预计4月量产，美国Robotaxi商业化进入规模扩张期 [4] - 美国联邦立法框架明确化叠加中国L3试点落地及L4商业化提速，建议关注自动驾驶产业链核心标的 [4] AI眼镜行业观点 - 中信建投表示，2023年9月Meta开启AI眼镜时代，2025年行业进入产品爆发期，预计谷歌等公司AI眼镜产品将在2026-2027年陆续推出 [5] - 2026年AI眼镜纳入国补，有望带动消费需求进一步提升 [5] - 当前AI眼镜面临“不可能三角”，在成本、重量、性能、续航多方面有所取舍，AI音频眼镜和AI拍摄眼镜已较为成熟，带显示屏的AI+AR眼镜尚在发展阶段 [5] - 光学显示系统是关键环节，预计光波导方案为未来主流方向，技术成熟后有望替代智能手机成为个人综合终端 [5] - 镜片厂商目前在销售渠道、定制镜片领域卡位，带动客单价提升，未来或可依托在树脂材料、光学领域的积累，深入光波导、电致变色、眼球追踪等光电元件环节 [5] PVC行业观点 - 国金证券研报表示，PVC国内扩产周期进入尾声 [6] - 考虑到国内PVC行业整体面临较大亏损压力，同时出口退税取消，部分高成本中小产能或将加速出清，供需格局有望获得边际改善 [6] - 未来PVC价格与行业盈利水平有望逐步修复，建议关注PVC产能规模较大且具备产业链一体化布局的相关企业 [6] 房地产行业观点 - 中金研报认为，房地产政策端和供给侧初现积极变化 [7] - 自2025年下半年以来，剔除季节性和同比基数影响后，一、二手房交易量整体呈低位走稳态势 [7] - 供给侧出现积极变化，一方面新供土地体量同比走弱，另一方面2025年12月超高、高能级城市挂牌量环比回落，个别城市挂牌量回落已持续1个季度上下 [7][8] - 考虑到近期地产政策频密度提升，行业需求侧虽仍偏弱但供给侧初现一定积极变化，建议短期内可适度提高对房地产板块的关注度，视自然库存变化和存量住房收储政策落地进展动态调整 [7][8]