瑞士法郎作为避险资产的地位巩固 - 在美国总统特朗普最新的关税威胁引发市场避险情绪后，瑞士法郎正巩固其作为全球首选避险资产的地位 [1] - 瑞士法郎因其适度的债务负担、政治中立性和可预测的政策制定而与美国和日本区分开来 这些因素使其成为投资者的首选避险资产 [3] 市场表现与数据 - 在特朗普提出对八个反对其收购格陵兰计划的国家征收新关税后 瑞士法郎成为十国集团货币中涨幅最大的货币 兑美元上涨0.7% 兑欧元触及两个月高点 兑日元接近历史高位 [2] - 过去一年中 瑞士法郎兑美元、日元和瑞士法郎均走强 [5] - 以MSCI世界指数作为风险指标 在避险日瑞士法郎和日元往往兑美元上涨 但瑞士法郎表现持续更优 其每日回报平均强约4个基点 [7] 核心优势与驱动因素 - 高盛首席外汇和新兴市场策略师指出 瑞士法郎与黄金相关 且在一定程度上免受当前一轮关税影响 因此是主要受益者 [4] - 分析认为 其表现优于其他货币的原因在于政治稳定、可接受零值的通胀目标、限制瑞士法郎资产供应的平衡预算要求以及持续的经常账户盈余 [6] - 从长期购买力来看 瑞士法郎的表现与黄金相当或更优 [5] - 去年4月特朗普的关税冲击促使投资者超越美元的传统安全性 转而关注瑞士法郎 而上周末关于格陵兰的新最后通牒则加剧了这一势头 [4]