贵金属价格走势 - 黄金价格在周日跳涨2%至创纪录的每盎司4,688美元 周一早盘交易价格约为每盎司4,664美元 [1][2] - 白银价格飙升4%至每盎司94.02美元的历史新高 随后回落至约93美元 [2] - 此次上涨反映了对地缘政治和政策风险的快速重新定价 而非实物供应的变化 [2] 市场驱动因素分析 - 价格上涨的直接催化剂是美国总统特朗普威胁对多个欧洲国家加征关税 以迫使达成允许美国购买格陵兰的协议 [1][4] - 黄金的上涨不仅是对关税头条或货币政策发展的反应 更标志着其正进入全球投资组合中的战略性重估阶段 因为对法定货币的信心日益受到考验 [3] - 贵金属的涨势也建立在已有的压力之上 这些压力源于特朗普与美联储及其主席杰罗姆·鲍威尔不断升级的对抗 [6] 地缘政治与贸易紧张局势 - 特朗普表示 若无法就格陵兰达成协议 美国将在2月1日前对来自英国、丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、荷兰和芬兰的进口商品征收10%的关税 若谈判失败 关税将在6月升至25% [4] - 欧盟警告称 若美国措施继续推进 去年达成的价值930亿欧元（1,082亿美元）的反制关税方案最早可能在2月7日被激活 [5] - 英国首相基尔·斯塔默周一表示 英国目前不考虑实施报复性关税 [5] 历史表现与市场背景 - 黄金通常在 geopolitical stress、政策不确定性和低实际利率时期表现强劲 [7] - 此次价格飙升之前 黄金价格在去年已上涨64% 且自今年年初以来已上涨约8% [7] - 白银的涨势更为迅猛 根据Northern Miner的数据 其在2025年全年上涨了147% 且今年迄今涨幅超过30% [8] 资产属性与需求演变 - 当 institutional and policy risks 上升时 市场倾向于迅速转向避险资产 黄金再次成为首选 [3] - 近期黄金的走势已经受到对央行独立性、美元波动性以及政策驱动型通胀冲击的担忧推动 在最新的关税威胁出现之前就为价格提供了另一层支撑 [6] - 白银的上涨既反映了其作为避险资产的角色 也体现了随着地缘政治紧张局势和贸易风险加剧 其在工业和清洁能源应用中的重要性日益增长 [8]