市场情绪与货币走势的背离 - 尽管美股自早盘低谷回升，但整体市场风险偏好依旧低迷[1] - 然而商品货币（澳元、纽元、加元）兑美元汇率均录得上涨，这与市场避险情绪升温的环境相悖[1] - 这种异常表现让人联想到去年曾引发“抛售美元资产”浪潮的特殊交易逻辑[1] 地缘政治事件对美元的影响 - 特朗普对相关议题态度坚决，并重申收购格陵兰岛的诉求，极端情景下可能动用军事力量，这一构想本身足以引发市场动荡[1] - 美国最高法院相关政策合法性的裁决推迟至2月20日公布，为市场预留了反应时间[1] - 在特朗普坚持其诉求的背景下，市场有望持续对美元施加下行压力[1] 加元的特定驱动因素 - 加元对加拿大总理寻求拓展全球贸易伙伴（如强化与中国合作并签署多项小型贸易协议）的消息作出了积极反应[2] - 但加拿大经济对美国存在巨额依赖，其摆脱美国经济影响的空间相对有限[2] - 北约内部分歧加剧成为本周政策议程的核心焦点，而乌克兰相关讨论退居次位[2] 市场交易逻辑与情绪 - 过往经验表明，此类地缘政治紧张局势往往最终演变为政治表演，即所谓的“TACO交易”[2] - 这种市场惯性或许是投资者不愿盲目追涨消息面的原因[2] - 外汇市场波动性已悄然回升，市场自满情绪暗藏风险[2] 美元/加元技术分析 - 美元/加元汇率自1.3900-1.3950区间的强阻力位回落，该区间此前曾作为支撑位[3] - 此次跌破意味着自去年2月见顶以来形成的“低点逐步下移、高点持续降低”的趋势未被打破[3] - 该货币对的最小阻力路径偏向下行，空头掌控主导权，若下方1.3800支撑位被有效击穿，下行动能将进一步释放[3] - 若1.3800关口被突破，空头下一个目标位指向1.3700，后续将测试12月低点1.3642下方的流动性区域[3] - 上行方面，若成功突破1.3900-1.3950阻力区间，1.4000整数关口可能成为短期整理节点，突破后汇率有望延续上行[3]