文章核心观点 - 海南自贸港封关运作满月 证券公司正通过多种路径深入参与建设 把握制度优势带来的新业务机遇[1][3] - 证券公司布局海南的核心策略包括产业赋能与跨境资产管理 同时面临人才、本土化理解及竞争等现实挑战[6][8][10] 证券公司海南布局现状 - 多家券商已在海南设立分支机构 注册地在海南的券商包括金元证券、万和证券、国泰海通 其中万和证券已是国信证券控股子公司[1] - 注册地在外地的券商在海南也有广泛布局 例如广发证券设有1家分公司和4家营业部 申万宏源、银河证券、中信建投均设有1家分公司和3家营业部[1] - 封关运作后 证券公司通过举办活动、设立新机构等方式积极落子 例如中泰证券在2025年12月举办研讨会并开业三亚营业部 西南证券海南分公司也在同月揭牌展业[3] 封关运作带来的业务机遇 - 封关运作在贸易、投资、跨境资金流动等方面形成独特制度优势 为证券公司业务打开新空间[3] - 自贸港将吸引更多跨国公司、区域总部及高新技术企业集聚 带来多元化金融需求 市场空间广阔[3] - 海南作为金融开放压力测试区 为证券公司在合规前提下试点新产品、新业务、新模式提供宝贵机会[3] - 政策红利将加速旅游业、现代服务业、高新技术产业和热带特色高效农业等主导产业集聚与升级 催生大量企业改制、融资、并购和上市需求[4] - 地方国企提升国有资产证券化率的需求更为迫切 为证券公司服务地方国企改革提供更多机会[5] 产业赋能与纵深布局策略 - 证券公司核心打法是聚焦智库支持、产业链深耕与企业融资 以发挥“资源链接器”与“资本催化剂”作用[6] - 中泰证券提出“城市合伙人”定位 通过“产业基金+并购顾问”模式整合资源 例如与海南金控、海南航天城投共同设立10亿元规模的海南空天信息基金[6] - 中泰证券计划通过中泰期货为海南热带特色高效农业、大宗商品贸易等产业提供风险管理工具[6] - 中泰证券构建“本土对接+全球引流”招商服务体系 例如其投资的星河动力已在文昌设立子公司[6] - 西南证券计划重点对接江东新区的跨国公司、央企区域总部和高新区的高新技术企业 并针对重点产业定制差异化投融资解决方案[6] - 银河证券在本土推进设立百亿规模产业基金、服务国企改革 同时深度挖掘海南作为“双循环战略交汇点”的区位优势 搭建海南与东盟资本市场互联互通的桥梁[7] - 银河证券海南分公司、银河国际、银河海外与海南国际经发局已形成常态化工作机制 探索引入东盟企业及为海南企业在东盟对接资源[7] 跨境资产管理业务布局 - 目前已有包括金元证券、万和证券在内的7家机构完成了从事海南自贸港跨境资产管理试点业务的备案[8] - 跨境资管试点与QFII、QFLP、大湾区跨境理财通等现有机制形成互补 拓宽了境外投资者参与人民币资产配置渠道 丰富了境内金融市场产品供给[8] - 资管行业迎来三大机遇：高水平开放吸引境外资本布局并催生特色产品 细分领域机构可借助对政策的深度理解建立品牌优势 试点机构可面向国际市场募集资金并督促核心竞争力锻造升级[8] - 金元证券资管分公司成立“海南跨境资管业务中心” 规划分三步走：短期确保首批试点产品平稳运作 中期打造专业团队并开发属地化产品 长期将跨境资管业务打造为资管板块重要支撑力量[9] - 万和证券计划打造成为在海南自贸港跨境领域具备行业领先地位的区域特色券商 积极拓展银行代销渠道 深挖境内外资金需求 目标是实现跨境资管试点业务市占率位居前列[9] 面临的现实挑战 - 对复合型人才需求迫切 需要既精通投行业务 又熟悉跨境金融、国际规则及海南本地产业政策的人才[10] - 对海南本土产业的理解需要深化 如热带农业、深海科技、航天产业等 需要持续投入和前期研究才能提供精准服务[10] - 跨境业务的合规风控压力增大 封关后跨境资金流动规模扩大、频率加快 对风险管控及市场监管规则的适配能力提出更高要求[10] - 市场竞争日趋激烈 随着更多券商及金融机构入驻 传统与创新业务的竞争将进一步加剧[10] - 资管领域挑战包括核心竞争力的提升、产品迭代、合规与风控体系考验以及服务模式的重构需求[10] 应对挑战的主要策略 - 苦练内功 加速构建与自贸港业务相匹配的专业能力[11] - 强化内部协同 以海南分支机构为前沿窗口 联动总部的财富管理、投行、研究乃至海外子公司等资源 形成合力共同推进业务深耕与拓展[11]