行业观点与市场表现 - 多家美国硬件科技公司股票遭遇大幅抛售，NetApp股价下跌超9%，惠普股价下跌近3%，戴尔股价下跌近5%，罗技股价下跌约4.5% [1] - 摩根士丹利下调硬件科技行业评级并发出警告，认为受经济不确定性和零部件成本上升影响，企业正削减硬件支出，行业需求正在放缓 [1] - 摩根士丹利指出，需求放缓、投入成本通胀和估值过高正在形成一场“完美风暴”，促使该机构在2026年之前采取更加防御性的策略 [1] 需求与预算预测 - 摩根士丹利调查显示，2026年全球企业硬件预算同比增幅预计仅为1%，是近15年来除新冠疫情时期之外最弱的增长数据 [1] - 针对经销商的调查显示，如果零部件通胀带来的价格上涨持续，30%至60%的客户可能会减少个人电脑、服务器和存储设备的计划采购量 [1] - 针对企业首席财务官的调研数据显示，企业正将2026年预算平均削减10% [2] 具体市场与成本挑战 - 花旗集团指出，硬件公司和分销商正面临企业需求波动、内存成本上升以及2026年个人电脑出货量下滑的多重挑战 [2] - IDC预测，2026年全球个人电脑出货量降幅最高可达9%，温和情景下萎缩幅度也将达到5% [2] - IDC提到，若市场进入悲观情景，个人电脑平均售价涨幅可能达到6%至8% [2] 行业结构与竞争格局 - 当前产业格局将推动市场份额向头部厂商集中，戴尔、惠普、联想、华硕等头部原始设备制造商凭借规模效应、库存管理优势及长期供应协议，抗风险能力将优于中小厂商 [2] - 规模较小的区域性品牌、白牌机厂商及组装机市场则将面临更大经营压力 [2] 其他影响因素 - 尽管人工智能驱动的需求为硬件制造商带来一定增长支撑，但美国总统特朗普的关税政策为行业发展增添了不确定性，进一步加剧了市场对硬件科技板块的担忧情绪 [3] - 95%的受访首席执行官对2026年市场表现持乐观态度，但所有受访者均将成本控制列为年度核心工作重点 [2] - 不少企业领导层正通过引入人工智能技术和灵活办公方案，提升运营效率、释放投资空间 [2]