政策核心内容与意义 - 国家医保局于2026年1月20日发布《手术和治疗辅助操作类立项指南（试行）》，首次从国家层面为手术机器人等精准医疗技术建立统一的价格管理框架 [1] - 指南围绕3D打印、示踪增强成像、能量器械、术中影像引导、机械臂与远程手术等医疗科技创新成果，规范形成37项价格项目、5项加收项、1项扩展项 [1] - 此举标志着手术机器人行业商业化的关键转折，有望推动行业从量变迈向质变 [1][2] 定价机制与行业引导 - 指南根据手术机器人的参与程度和临床价值，分档次设立导航、参与执行、精准执行等3个价格项目，实行与主手术挂钩的系数化收费模式 [2] - 参与度更高、功能更全面、执行更精准的手术机器人可获得更高收费系数，旨在引导医疗机构将机器人优先应用于复杂手术 [2] - 国家医保局将指导各省制定统一价格基准，统筹地区可在此基础上上下浮动确定实际执行价格 [1] 受益公司分析：天智航 - 2025年，天智航在国内骨科手术机器人市场份额排名第一，市占率超过40% [3] - 2025年招采中标数量达到42台（含技术服务装机），占据市场主导地位 [3] - 2025年前三季度国内骨科机器人手术量达4.85万例，其中天智航天玑骨科手术机器人手术量超3.5万例，占比超过70% [3] - 政策落地有望优化公司商业模式，随着手术量提升，耗材和服务收入有望成为主要增长点 [3] 受益公司分析：微创机器人-B - 公司核心产品图迈腔镜手术机器人全球化进展迅速，截至2025年12月24日，全球累计商业化订单超过160台 [3] - 2025年新获订单近120台，图迈2025年全球订单量跻身全球第二 [3] - 国内腔镜机器人配置证政策宽松化及收费政策优化，有望推动行业渗透率持续提升，加速公司商业化进程 [3] 其他提及公司 - 精锋医疗-B、联影医疗、三友医疗也被列为潜在受益标的 [4]