贵金属价格创历史新高 - 伦敦金现货价格历史首次站上4700美元/盎司大关，盘中最高触及4730.09美元/盎司，年初以来累计涨幅超9% [1] - 伦敦银现货价格盘中最高飙升至95.457美元/盎司，年初至今涨幅超过33% [1] - 国内沪金期货主力合约收报1060.16元/克，上涨1.99%；沪银期货主力合约收报23062元/千克，大涨3.62% [1] 工业及小金属价格普遍走强 - 碳酸锂期货主力合约年初以来累计上涨33.04%，并于1月20日强势封涨停 [2] - 沪锡期货主力合约年初以来累计涨幅达23.56% [2] - 不锈钢与镍期货主力合约年初以来分别录得8.2%和6.41%的累计涨幅 [2] 价格上涨的驱动因素 - 市场普遍认为价格上行受外围与贸易环境恶化驱动，加征关税导致全球市场情绪恶化，避险需求急剧升温 [2] - 贸易保护主义政策将全球地缘与贸易风险推向高位，各地区黄金ETF持仓规模及交易活跃度创历史新高 [2] - 国内险资等新兴资金正加速涌入黄金市场，为金价上行注入新动能 [2] - 资深分析人士指出，金价突破4700美元/盎司是全球货币信用体系重构的信号 [6] 上市公司业绩显著增厚 - 截至1月20日，已有16只有色金属股发布2025年度业绩相关数据，其中12股预计归母净利润同比增长，报喜比例超八成 [4] - 在预增股中，正海磁材、金力永磁、中孚实业、北方稀土增幅均超过100% [4] - 北方稀土预计2025年实现归母净利润21.76亿元至23.56亿元，同比增长116.67%到134.6% [4] - 2025年稀土价格显著修复，氧化镨钕价格从年初的38.8万元/吨升至年末的59.75万元/吨 [4] 上市公司获机构高度关注 - 2026年以来，已有17只有色金属股获机构调研，其中盛达资源、云南锗业、东方钽业分别获33家、31家、29家机构调研 [5] - 上述17只机构调研股年内合计融资净买入金额达12.38亿元，中金岭南、云南锗业、西部矿业、安泰科技融资净买入额居前 [5] 公司战略与资源布局 - 盛达资源表示，未来资本开支将重点投向银多金属矿、铜钼矿等新项目建设及优质原生矿产资源并购 [5] - 云南铜业强调了在三江成矿带的资源整合进展 [5] - 东方钽业透露，其实控人中国有色集团已完成对巴西塔博卡矿业公司的股权收购，并签署了5.4亿元人民币的采购合同以提升原料供应自主可控能力 [5] - 北方稀土近年来首次实现镧铈产品年度销大于产，库存消化成效显著，主要产品产销量同比大幅增长 [4] 行业基本面与前景展望 - 新能源汽车、算力等新兴产业的爆发式增长，使得稀土、锂、铜等战略金属供需格局持续优化 [6] - 相关上市公司业绩的高增长被认为具有持续性，积极进行资源并购、完善产业链布局的龙头企业有望在价格上行周期中享受红利 [6] - 2026年以来，预增或扭亏的13只个股平均上涨16.39%，显著跑赢行业指数 [4]