文章核心观点 - 伦敦银价格短期盘内走势偏向看跌，但长期基本面受到强劲的工业需求增长与持续供应缺口的支撑 [1] - 光伏、汽车及AI基础设施等领域对白银的工业需求预计将显著增长，而矿山供应停滞，导致结构性供应缺口 [1] - 工业需求存在潜在风险，主要光伏企业已开始采用贱金属替代部分白银，这可能成为抑制白银价格上涨的因素 [2] 白银市场供需基本面 - 需求增长强劲：世界白银协会预计，到2030年，光伏太阳能对白银的年需求将达到1.2万吨，较2025年接近翻番 [1] - 需求增长强劲：汽车行业对白银的年需求预计从2025年的2566吨增长至2031年的2926吨，增长14% [1] - 需求增长强劲：AI服务器、GPU基建等在2025年对白银的年需求在1000吨至2000吨区间，且未来10年需求预计以年均20%至25%的速度增长 [1] - 供应增长停滞：全球白银矿山产银量自2016年接近2.8万吨的高峰后开始下降，近5年产量维持在每年2.6万吨附近 [1] - 供应增长停滞：废旧电器元器件二次银回收的年产量维持在6000吨左右 [1] - 存在持续缺口：据世界白银协会统计，最近5年每年白银供应缺口均达4000吨以上 [1] 白银价格与技术走势 - 短期价格表现：伦敦银在亚盘时段交投于93.97美元/盎司一线上方，暂报94.33美元/盎司，较开盘价94.64美元/盎司下跌0.25% [1] - 短期价格表现：当日最高触及95.48美元/盎司，最低下探93.33美元/盎司 [1] - 技术分析信号：价格在早盘交易中下跌，此前相对强弱指标出现负面信号并曾触及超买区域 [2] - 技术分析信号：价格在EMA50均线上方交易，该动态支撑持续存在，强化了短期内主看涨趋势的稳定性和主导地位 [2] 工业需求替代风险 - 替代行动开始：中国头部光伏企业隆基绿能和晶科能源均宣布，将开始用价格更低的贱金属替代部分白银 [2] - 潜在影响评估：分析认为，工业需求的萎缩是白银价格上涨最可能的刹车因素 [2]