融资项目详情 - 绿色能源公司Avaada Group正与多家外资银行进行深入谈判 计划筹集7亿美元（约合650亿印度卢比）的20年期项目融资贷款 用于资助其从SJVN获得的太阳能-风能混合项目 [8] - 贷款条款正在最终确定中 可能包括一项五年期末的看跌期权 为借款人提供一个还款窗口 [1][8] - 贷款结构仍在制定中 预计将在未来几天内最终确定 [2] - 该贷款交易预计将于下月初最终敲定 [1][8] 参与金融机构 - 可能参与此次银团贷款的银行包括渣打银行、三井住友银行、三菱日联金融集团和星展银行 [1][8] - 三菱日联金融集团、星展银行和渣打银行拒绝置评 三井住友银行和Avaada未回应置评请求 [2][8] 项目背景与购电协议 - 该项目由Avaada实施 所发电力将通过一份购电协议出售给SJVN 由于项目开发周期长 因此贷款期限较长 [2][8] - 去年 SJVN授予了Avaada总计1410兆瓦的大型太阳能-风能混合项目合同 其中包括一个820兆瓦的混合项目（附带25年PPA）和一个590兆瓦的州际输电系统连接的可再生能源项目（以建设-运营-移交为基础 附带25年PPA） [5][8] 公司近期项目与融资历史 - 2023年 Avaada从印度太阳能公司赢得了一个300兆瓦的项目 其融资已于12月底敲定 [6][8] - 为上述300兆瓦项目 三菱日联金融集团、三井住友银行以及一家欧洲银行各提供了115亿印度卢比的五年期贷款 年利率为8.40% [6][8] 信用评级机构观点 - 信用评级机构ICRA指出 集团子公司Avaada Electro Ltd健康的订单储备带来了长期的收入可见性 国内组件和电池制造商的有利需求前景以及良好的产能利用率是其信用优势 [7][8] - 然而 公司重大的产能扩张计划使其面临执行和稳定风险 并且由于持续的债务融资扩张 其资本结构保持杠杆化 [7][8] - 鉴于Avaada Energy Ltd大规模的债务融资扩张计划 预计其资本结构将保持高杠杆 在未来两到三年内 债务与折旧息税摊销前利润的比率将保持高位 [8] - 杠杆程度以及公司维持充足流动性并及时偿还债务义务的能力仍将是关键的信用监测事项 成功执行并稳定扩张后的产能对于支持现金流和缓解高债务水平相关风险至关重要 [7][8][9]