市场整体表现 - A股市场于1月21日冲高回落，科创50指数收涨3.53%，沪指涨0.08%，深成指涨0.70%，创业板指涨0.54% [1] - 市场总成交额为2.6万亿元人民币，较上一交易日缩量1771亿元人民币 [1] - 尾盘宽基ETF成交额显著放大，上证50ETF(510050)成交额超150亿元人民币，创2015年7月以来天量，沪深300ETF系列产品中多只成交额超100亿元人民币 [1] 行业与板块表现 - 科技股全面反弹，半导体产业链、算力产业链、消费电子等板块集体走强 [1] - 芯片股集体走强，算力芯片与存储方向领涨，盈方微2连板，通富微电、龙芯中科、中国长城等多股涨停 [3] - 贵金属板块表现强势，湖南白银2连板，四川黄金涨停，现货黄金站上4800美元/盎司，现货白银首次站上95美元/盎司，年内累计上涨33% [4] - 锂矿概念震荡反弹，盛新锂能、大中矿业涨停，广期所碳酸锂主力合约日内涨超5%，一度突破16.4万元/吨 [5] - 商业航天板块午后回暖，巨力索具、万通发展涨停 [1] - 下跌板块主要集中在大金融、大消费、电力、煤炭等方向 [1] 机构后市观点 - 广发证券认为，指数未来1个月不存在风险，待1月下旬年报预告落地后，市场有望迎来一年中“日历效应”最强的上涨区间，重点看好春节前一周到三月中旬的市场机会 [2] - 兴业证券认为，1月下半月市场将围绕基本面进行结构调整，2月有望再度迎来核心做多窗口，风格上小微盘、成长等高弹性板块表现或更好 [6][7] - 德邦证券保持慢牛看法，认为短期内市场或偏强震荡，中长期在政策托底与产业升级支撑下，慢牛格局有望延续 [8] - 东方证券认为，“股指小幅调整，热点轮番表现”的格局会维持到春节前 [9] 具体投资逻辑与驱动因素 - 科技股反弹的新叙事逻辑包括CPU涨价预期与封测涨价 [1] - 国联民生研报指出，在AI Agent强化学习中，CPU往往比GPU更早成为瓶颈，其效能直接影响训练 [3] - 国泰海通证券认为，地缘政治剧变背景下黄金具备较强韧性与避险属性 [4] - 中邮证券指出，AI推动数据中心爆发式增长，其高功率与波动性需配置储能，未来两三年海外储能年增速预期或达40%—50%，成为碳酸锂需求主要增长动力 [5]