韩国股市投资吸引力与改革背景 - 尽管韩国股市已掀起一轮创纪录的上涨行情并逼近5000点关口，但仍具吸引力 [1] - 韩国正效仿日本模式推行企业改革计划，有望为股东带来更快速的收益增长 [1] - 韩国综合股价指数在2026年年内涨幅接近16%，叠加去年76%的暴涨幅度，已跻身全球表现最佳股指行列 [1] 投资机构观点与持仓 - First Eagle Investment Management布局韩国市场已近三十年，近期增持了三星电子等企业的股份 [2] - 其管理的规模达170亿美元的First Eagle Overseas基金，2026年以来的业绩跑赢了91%的同类产品，基金一年期回报率攀升至约44% [2] - 该基金的持仓还包括三星生命保险、KT&G Corp.以及现代摩比斯等企业 [2] 企业价值提升计划与改革措施 - 市场乐观情绪很大程度上源于政府主导的“企业价值提升计划”，该计划以市净率偏低、净资产收益率表现不佳的企业为改革目标 [5] - 韩国此次改革更接近日本改革后期的强力推进阶段，各类利好投资者的举措正逐步普及 [5] - 2025年，韩国上市公司累计宣布了20.1万亿韩元（约合150亿美元）的股票回购计划，以及21.4万亿韩元的股票注销计划 [5] - 同期现金分红总额同比增长11.1%，达到50.9万亿韩元 [5] 市场估值与基本面 - 尽管估值折价已收窄至2022年以来的最低水平，但韩国股市估值仍处于具备支撑的区间 [5] - 截至周二收盘，韩国综合股价指数的远期市净率为1.5倍，较东证指数仍低约9% [5] - 从个股基本面来看，韩国市场持续存在优质投资机会，既有估值诱人的优质企业，其精密制造业也具备极强的全球竞争力 [6]