文章核心观点 - 中国债市整体延续偏暖行情，超长期限债券表现尤为强劲，国债期货多数收涨，现券收益率普遍下行，同时央行通过公开市场操作净投放资金以维持流动性[1] - 海外主要债券市场收益率走势出现分化，美国国债收益率全线上涨，而日本国债收益率则出现回落[3][4] 行情跟踪 - 国债期货市场多数合约收涨，其中30年期主力合约表现突出，上涨0.75%至112.25，10年期和5年期主力合约分别微涨0.03%和0.01%，2年期主力合约则微跌0.01%[2] - 银行间主要利率债收益率普遍下行，超长期限债券表现更优，30年期国债“25超长特别国债06”收益率下行2.1个基点至2.256%，10年期国开债和国债收益率分别下行0.75个基点和0.35个基点[2] - 可转债市场表现活跃，中证转债指数收盘上涨0.90%至522.95点，成交金额达889.92亿元，部分个券涨幅显著[2] 海外债市 - 美国国债收益率全线上涨，其中30年期收益率上涨8.85个基点至4.920%，10年期收益率上涨7.94个基点至4.293%，短期品种如2年期收益率亦上涨1.68个基点[3] - 日本国债收益率全线回落，10年期日债收益率下行6.2个基点至2.279%[4] - 欧洲主要国债收益率多数上涨，10年期德债、法债、意债和西债收益率分别上涨1.9、2.7、3.4和2.7个基点，10年期英债收益率上涨4.3个基点[4] 一级市场 - 财政部发行的91天和7年期国债中标收益率均低于中债估值，全场认购倍数分别为3.11和5.91，显示需求旺盛[5] - 中国农业发展银行发行的1年期、3年期和10年期金融债中标收益率均低于中债估值，全场认购倍数分别为3.29、3.44和5.25[5] - 中国进出口银行发行的2年期和3年期金融债中标收益率分别为1.5293%和1.6180%，全场认购倍数分别为5.36和4.34[5] 资金面 - 中国人民银行通过7天期逆回购操作向市场净投放1227亿元资金，操作利率为1.40%[6] - 银行间市场资金利率走势分化，上海银行间同业拆放利率隔夜品种下行5.2个基点至1.322%，而7天期和14天期品种则分别上行0.5个和1.5个基点[6] 机构观点 - 政策环境对债市构成积极支持，结构性货币政策和财政政策释放积极信号，超长期特别国债供应有望持续增加，为市场提供长期稳定资金[8] - 市场预期全面降息空间有限，但降准更具灵活性，同时央行可能增加在国债市场的操作以调节流动性，十年期国债收益率预计将维持区间波动格局[8] - 当前债市呈现交易盘与配置盘接力的特征，超长期限债券和10年期国开债等交易性品种表现强势，而配置性品种表现相对温和[8]