市场整体表现与风格轮动 - 截至2026年1月，罗素2000小型股指数和iShares Micro-Cap ETF（IWC）表现突出，年初至今（YTD）实现了11个交易日的全线上涨，并创下历史记录，而标普500指数则在7000点心理关口下方徘徊 [1][2] - 行业层面缺乏明确单一领涨者，领涨的是三个周期性/价值型板块：工业与材料板块截至周五收盘上涨7-8%，能源板块紧随其后上涨6.8% [3] - 信息科技和金融板块是年初至今标普500指数11个板块中表现最差的，分别排名第10和第11位 [4] - “美股七巨头”（Mag 7）中有五只股票在2026年年初下跌，而银行业对上周的第四季度财报反应普遍不佳 [5] 加密货币与商品市场 - 比特币在1月曾接近97,000美元，尽管遇阻回落，但年初至今仍上涨6%，所有主要加密货币年初至今涨幅相对均匀，在6-7%之间 [6] - 白银年初至今暴涨32%，创下有记录以来最佳年度开局，黄金上涨8%并创下历史新高，钯金和铂金等“铂族金属”（PGMs）也实现了两位数回报 [9] - 原油价格显示出突破迹象，从跨市场角度看，油价上涨与国债收益率回升并存，正值原油通常的季节性看涨时期 [8] 债券、汇率与跨市场信号 - 市场焦点集中在10年期国债收益率及其在4.2%上方的阻力位，若突破可能快速上探4.45% [7] - 尽管10年期收益率在1月上半月逐步走高，但标普500指数，尤其是对利率更敏感的美国中小型股（SMIDs）表现良好 [7] - 美元自12月23日以来几乎直线走强，但并未对国际股市造成明显压力 [8] 房地产板块的潜在机会 - 房地产板块是近期表现突出的板块，在年初数据和财报密集的第二周，成为标普500指数11个板块中表现最好的板块 [14] - 房地产板块自2022年10月熊市低点以来，表现落后于标普500 ETF（SPY）超过60个百分点，是最后一个尚未出现持续性上涨的主要投资组合多元化板块 [12] - Real Estate Select Sector SPDR ETF（XLRE）的技术面出现积极信号：其RSI动量振荡器已升至2024年9月以来的最佳水平，上周的上涨伴随着显著放量，若能突破43美元阻力位，可能快速测试2024年45.50美元的双重顶部 [14][15][16]