印尼央行货币政策与汇率干预 - 印尼央行于1月21日宣布维持基准利率不变，其决策与专注维持印尼卢比稳定的目标一致 [1] - 央行已对离岸、在岸无本金交割远期外汇及即期外汇市场进行干预，并将加大干预力度以维护稳定，引导印尼卢比升值 [1] - 为支持金融体系流动性，央行已实施规模达397.9万亿印尼卢比的流动性激励计划 [1] 政策背景与外部环境 - 全球金融市场不确定性显著上升，美国关税措施、地缘政治紧张局势以及全球供应链脆弱性正拖累世界经济 [1] - 预计2026年全球经济增长率将从2025年的3.3%放缓至3.2% [1] - 美联储降息空间已缩小，进一步限制新兴市场的政策腾挪空间 [1] 国内经济与市场状况 - 资本外流与企业和银行的外汇需求成为印尼卢比贬值的主要推手 [1] - 印尼央行预计2025年第四季度GDP增速将加快，主要受国内需求与政府刺激措施支撑 [2] - 国内经济活动保持良好，但仍未达产能上限，显示产出缺口依然存在 [2] 财政与债券市场压力 - 2025年下半年，印尼国内多地爆发骚乱、财长被解职、新任财长推动扩大支出，已引发市场对财政赤字失控的担忧 [3] - 9月至11月外资净卖出政府债券约46亿美元，12月回流3.88亿美元，但全年净流入仅3.37亿美元，创近年新低 [3] - 1月19日盘中，印尼卢比兑美元汇率跌至历史新低 [3] 央行治理与政策传导 - 央行副行长朱达·阿贡于1月13日辞职，触发法定提名程序，央行已向总统提交三名候选人名单 [2] - 央行强调其决策均为集体作出，以专业方式进行，并遵循良好的治理原则，旨在安抚市场对政策连续性与机构独立性的担忧 [2] - 央行行长敦促商业银行加快下调贷款利率，并指出此前宽松政策的传导仍需推进，暗示货币政策效果尚未充分显现 [2] 市场操作与流动性支持 - 央行于2026年1月20日前在二级市场累计购买13.21万亿印尼卢比政府债券，以缓解财政融资压力并稳定市场情绪 [1] - 输入型通胀一直处于可控范围内，为汇率干预提供政策余地 [1]