核心观点 - 随着政策优化与融资支持机制强化，房地产市场预计将趋向筑底，其对经济增长的拖累效应将在2026年显著减弱 [1] 政策展望与支持措施 - 预计2026年大城市将优化存量政策，基本取消过往限制性购房条例，并进一步落实收购存量商品房和闲置土地政策 [1] - 强化房地产融资协调机制和保交房工作，支持受困房企项目纾困化险 [1] - 收储专项债投放规模预计将达到2000亿元至3000亿元，带动商品房去库存2000万平方米至3000万平方米 [1] - 金融层面，央行或适度下调房贷及住房公积金贷款利率，财政端有望推出购房贴息政策，个人购房政策整体保持宽松 [1] - 融资协调机制将持续发力，金融机构将继续贯彻落实相关政策，推动住房项目实际放款，满足包括民营房企在内的合理融资需求 [1] - 建议需求端协同央行货币政策，同步调降商业银行住房抵押贷款利率或住房公积金贷款利率0.25至0.5个百分点 [2] - 建议增加财税购房优惠支持力度，创新建立房地产交易税收返还制度 [2] - 建议供给端加快推进商业银行对房企“白名单”专项贷款的全覆盖，进一步推动专项贷款资金落地，给予维持房企正常经营的流动性支持 [2] 市场运行预测 - 2026年房地产销售增速或将呈现前低后高格局 [2] - 商品房库销比可能降至7.0-7.5区间，全年销售面积同比下降约6% [2] - 房价或仍将延续下行趋势，但结构分化显著，新房跌幅将小于二手房 [2] - 工程建设与土地购置虽然可能会延续跌势，但全年房地产投资跌幅有望收敛至10%左右，行业调整力度边际减弱 [2] 经济影响评估 - 2026年房地产投资对名义GDP的贡献率预计下降15%左右，拖累GDP增速约0.6个百分点，两项指标较2025年显著减少 [2]