交易核心条款 - 史密斯菲尔德食品公司将以每股102美元现金收购内森著名公司所有已发行和流通股 [1] - 交易企业价值约为4.5亿美元 [1] - 交易对价为内森著名公司过去12个月调整后EBITDA的约12.4倍 [4] - 考虑协同效应后，交易倍数约为10.0倍 [4] 交易战略意义 - 收购将使史密斯菲尔德永久获得“内森著名”这一标志性品牌的所有权，而无需受限于2032年到期的现有许可协议 [2][3] - 此举将使史密斯菲尔德拥有其包装肉类产品组合中的所有顶级品牌，并为公司最大的业务板块解锁新的增长机会 [4] - 史密斯菲尔德计划利用其制造规模、营销实力、产品创新能力以及零售和餐饮服务渠道的专业知识，将内森著名品牌推向新高度 [4] - 交易预计将立即增厚史密斯菲尔德来自持续经营的调整后稀释每股收益 [5] 协同效应与增长计划 - 史密斯菲尔德预计在交易完成两周年时实现约900万美元的年化成本协同效应 [4] - 增长计划包括：利用强大的内森著名品牌推动高利润包装肉类板块增长；通过扩大创新产品组合，在史密斯菲尔德成熟的零售和餐饮服务渠道提升客户认知度 [8] - 增长计划包括：通过将该渠道置于史密斯菲尔德专家团队的直接管理之下，并利用公司已建立且规模化的基础设施，增加餐饮服务销售额 [8] - 增长计划包括：通过产生预期的年化成本协同效应来提高运营效率 [8] 交易时间与细节 - 交易为全现金收购，不附带融资意外条款，将使用公司手头现金完成 [7] - 交易预计将于2026年上半年完成，需满足合并协议中规定的某些条件 [7] - 交易条件包括：获得持有内森著名公司多数流通普通股的股东批准；根据《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法案》规定的适用等待期届满或终止；获得美国外国投资委员会的批准以及其他惯例成交条件 [7][9] - 内森著名公司董事会已批准合并协议，并同意建议股东投票通过该协议 [6] - 合计持有或控制内森著名公司约29.9%流通普通股的部分董事会成员已签署投票协议，同意投票支持该交易 [10] 公司背景与顾问 - 史密斯菲尔德食品公司是一家美国食品公司，在包装肉类和新鲜猪肉产品领域处于领先地位 [12] - 内森著名公司是罗素2000指数成分股，目前通过其餐厅系统、餐饮服务销售计划和产品许可活动，在50个州、哥伦比亚特区、波多黎各、美属维尔京群岛、关岛以及21个外国分销其产品 [13] - 高盛担任史密斯菲尔德的财务顾问，Hunton Andrews Kurth LLP担任法律顾问 [11] - Jefferies担任内森著名的财务顾问，Akerman LLP担任法律顾问 [11] 财务数据参考 - 根据表格数据，内森著名公司截至2025年9月28日的过去12个月调整后EBITDA为3638.6万美元 [28] - 同期净收入为2284.6万美元 [28]