黄金价格表现与驱动因素 - 黄金期货周三开盘价为每盎司4,767.50美元，与周二收盘价4,765.80美元基本持平[1] - 在早盘交易中，金价上涨超过2%，首次突破每盎司4,800美元[1] - 金价较一周前上涨3.4%，较一月前上涨9.6%，较一年前上涨73.6%[7] - 截至12月29日，黄金一年涨幅为74.5%[4] - 金价上涨和股市下跌（标普500指数下跌超过2%至6,796.86点）表明，因美国对外关系不确定性增加，市场风险偏好普遍降低[3] 地缘政治与市场背景 - 美国与多个欧洲国家（丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰、芬兰）因特朗普总统试图购买格陵兰岛而持续的紧张局势推动金价上涨[2] - 特朗普总统威胁从2月1日起对这些国家征收10%的关税，并称关税将在6月1日提高至25%，并在美国达成购买格陵兰岛协议前持续有效[2] - 股票投资者也对可能与欧洲重燃贸易战的可能性做出反应[3] 黄金投资方式概览 - 投资黄金的四种常见方式包括：实物黄金、黄金矿业股、黄金ETF、黄金期货[8] 实物黄金投资分析 - 实物黄金包括珠宝、金条和金币，其优势在于有形且易于购买[6] - 优势：易于获取使用（可作为经济紧急情况下的交换媒介）、无额外波动性或持续费用（可消除交易对手风险、存储费或费用率）[16] - 劣势：存在被盗或丢失风险、流动性较低（相比股票或ETF更难快速出售）[16] 黄金矿业股投资分析 - 黄金矿业股是黄金矿商的股权头寸，其利润与金价挂钩，因此波动性较大[11] - 这些公司还严重暴露于“地缘政治风险和管理风险”[11] - 优势：流动性更强（大型股如巴里克黄金公司和弗朗哥-内华达公司买卖价差窄）、无存储要求[17] - 劣势：波动性更大（2000年至2020年间，其涨跌速度比黄金现货价格更快）、无法作为交换媒介使用[17] 黄金ETF投资分析 - 黄金ETF是跟踪金价的基金，可投资于实物黄金、黄金矿业股、黄金期货或其组合[18] - 最大的黄金ETF是SPDR Gold Shares (GLD)，由金库中存储的实物黄金支持[18] - 优势：易于存储、流动性更强（如GLD和iShares Gold Trust交易活跃）、直接与金价挂钩（通常比矿业股或矿业ETF波动小）[21] - 劣势：收取基金费用（例如SPDR Gold Shares的费用率为0.40%，即每投资1,000美元年费4美元）、无法作为交换媒介使用[21] 黄金期货投资分析 - 黄金期货是在未来日期以特定价格购买黄金的标准化合约，通常代表100金衡盎司[20] - 在黄金投资选项中，黄金期货“风险最高，最好留给专业交易者”[20] - 优势：提供杠杆（可以较低资本支出控制大量黄金）、便利（无需存储实物黄金即可从价格变动中获利）[22] - 劣势：风险高（杠杆会放大收益和损失）、复杂（合约复杂性令许多散户投资者望而却步）[22]