核心观点 - 花旗集团被高盛列为10只被低估的股票之一 [1] - 公司2025年第四季度业绩超预期，主要受投行业务强劲复苏和企业客户活动推动 [2] - 公司战略聚焦于简化业务、提高效率及可持续回报，并通过出售非核心资产和成本控制来缩小与同行的估值差距 [5][6] 2025年第四季度财务业绩 - 调整后每股收益为1.81美元，超出市场普遍预期的1.67美元 [3] - 投资银行费用同比大幅增长35%，达到12.9亿美元 [3] - 银行业务部门收入增长78%，达到22亿美元 [3] - 2025年并购咨询收入创下历史纪录 [3] - 当季市场业务收入下降1%，至45.4亿美元 [4] - 全年市场业务收入增长11%，主要受波动性驱动的客户活动以及主要经纪余额增长超过50%推动 [4] - 当季净利息收入增长14%，抵消了6%的运营费用增长 [4] 战略与运营动态 - 公司持续推进业务精简，已批准出售其俄罗斯业务，并因此产生12亿美元的税前损失，标志着其退出Banamex业务 [5] - 监管进展和成本控制预计将有助于缩小公司股票与同行之间的估值差距 [5] - 作为全球金融服务公司，其业务涵盖银行、市场、财富管理和交易服务，服务于企业、机构、政府和消费者 [6]