核心观点 - 尽管Netflix第四季度业绩略超华尔街预期 但其股价在盘前交易中大幅下跌超过6.5% 主要原因是公司预计今年将大幅增加内容支出并推进收购华纳兄弟的交易[1] 第四季度财务业绩 - 第四季度营收同比增长18%至120.5亿美元 略高于华尔街119.7亿美元的预期[2] - 每股收益为0.56美元 略高于0.55美元的预期[2] - 全球订阅用户数增长至3.25亿 较2024年底的3.01亿有所增加[2] - 广告收入增长至15亿美元 是2024年的2.5倍[2] 支出与财务展望 - 公司计划今年将影视内容支出增加10%[3] - 预计收购华纳兄弟的830亿美元交易将在今年增加2.75亿美元的支出[3] - 对当前季度的业绩展望低于华尔街预期[3] 关于华纳兄弟收购案 - 首席执行官称此次收购是“战略加速器” 公司正努力完成对华纳兄弟流媒体和制片业务的收购[4] - 收购将带来成熟且运营良好的影院发行业务 华纳电影将在影院上映并保留45天的窗口期[4] - 首席执行官高度评价将一并收购的HBO品牌 称其代表了高品质电视并深受用户认可[4] 行业竞争格局 - 首席执行官淡化收购可能损害竞争的说法 指出公司竞争范围广泛 包括广播电视、YouTube和Instagram等[5] - 强调当前电视内容无处不在 并列举了亚马逊、苹果等科技公司均已进入内容竞争领域[5] - 指出YouTube的内容已超越用户生成内容和“猫咪视频” 包含了完整电影及各类剧集[5]