核心观点 - 尽管Netflix最新财报业绩表现良好 但其股价却出现下跌 且预计将继续下跌 主要原因是公司正试图通过一项巨额收购进入一个全新的业务领域 此举引发了市场对其战略的质疑[1] - 市场认为Netflix对华纳兄弟探索公司旗下资产高达720亿美元的收购要约 暴露了管理层对现有独立业务未来缺乏信心 并试图进入一个被视为夕阳产业的传统业务 这一战略令人困惑[4][5] - 文章暗示Netflix应坚持其成功的核心流媒体业务模式 即“专注本业” 持续优化增长和利润率 而非进行大规模跨界收购[6] 财务与运营表现 - 最近一个季度 公司付费订阅用户数首次突破3.25亿[2] - 广告业务取得显著成功 为公司提供了两条强劲的收入线[2] - 营收同比增长18% 达到略高于120亿美元[2] - 净利润增长29% 达到24亿美元[2] - 公司预测今年全年营收范围在507亿美元至517亿美元之间[2] 行业竞争地位 - Netflix在流媒体行业中遥遥领先于竞争对手 且盈利能力远超同行 预计将长期以巨大优势引领行业[3] - 亚马逊Prime Video可能是唯一的例外[3] - 其他大型媒体公司旗下的流媒体服务（如Disney+）大多仅勉强盈利 且正面临用户流失的困境[3] - 整个流媒体行业估计的月用户流失率为5% 而Netflix的流失率仅为2%[3] 战略收购与市场反应 - 华尔街不看好Netflix对华纳兄弟探索公司旗下工作室和HBO Max高达720亿美元的收购要约[4] - 投资者希望派拉蒙与Skydance的交易能够成功 尽管华纳兄弟探索公司存在阻力[4] - 市场认为 如果Netflix的收购要约失败 其股价将会飙升[4]