401(k)计划投资选项的演变 - 传统上，401(k)计划提供的投资选项有限，通常只包括债券、不同类型股票以及目标日期基金等少数类别[1] - 行业趋势正在发生变化，新的法规正更明确地授权计划提供另类投资选项[2] 法规与政策动向 - 2025年8月，前总统特朗普签署了一项行政命令，为劳工部在2026年调整《雇员退休收入保障法》指引铺平了道路[3] - 法规调整旨在更明确地允许退休计划提供包括私募股权、房地产和数字资产基金在内的另类投资渠道[3] 新兴投资选项：“TDF 2.0” - 更现实的发展是“TDF 2.0”，即在目标日期基金中纳入一小部分另类资产配置，如私募信贷、私募股权和私募房地产[6] - 此类产品的早期版本已在讨论和构建中[6] - 对于大多数计划参与者而言，自行判断“TDF 2.0”（包含股票、债券、现金和另类资产）是否优于仅持有股票、债券和现金的“TDF 1.0”将很困难[7] 费用与绩效评估 - 评估新旧选项时，识别两者之间的费用差距相对容易，但判断额外成本是否合理则更为困难[8] - 另类投资并不总是跑赢传统资产，其表现很大程度上取决于具体投资，且未来表现并无保证[8] - 回顾过去十年，私募市场的回报结果范围非常广泛，唯一可以确定的是费用会增加，而回报的提升只是一种有根据的猜测[9] - 尽管部分401(k)计划提供由专业人士决策的管理账户服务，但参与者仍需自行判断更高的费用是否物有所值[9]