核心业绩与增长 - 公司2025年第四季度存款增加3.04亿美元，环比增长约4.3% [1] - 2025年全年贷款组合扩张约7.75亿美元，增长近13%，总贷款发放约19亿美元 [4] - 2025年全年存款增加约14亿美元，增长约23%，并在此过程中完全消除了4.5亿美元的批发融资 [4][6] - 第四季度净利息收入为8530万美元，环比增长超过10%，全年增长近20% [7] - 第四季度摊薄后每股收益为2.77美元 [7] 净息差与利率敏感性 - 第四季度净息差为4.1%，较上一季度上升22个基点 [2] - 经调整后（剔除高于正常的提前还款罚金和费用收入），第四季度净息差约为4.02% [9] - 付息存款成本季度环比下降43个基点 [1] - 管理层指出，在最近的宽松周期中，面对迄今75个基点的降息，未对冲付息存款的贝塔值约为75%，并预计在接下来的至少50个基点降息中能“复制这一表现” [2] - 超过20亿美元的指数化存款在利率变动后的次月第一个工作日重新定价，这意味着12月中旬美联储目标利率下调的益处应在第一季度更明显 [1] 贷款业务与定价 - 第四季度贷款簿“基本持平”，主要因提前还款额高达约3.17亿美元，比过去三个季度的平均速率高出约1.5亿美元 [3] - 第四季度总发放和支取贷款约为5.99亿美元，加权平均票息（扣除费用后）为7.28% [3] - 贷款发放组合保持稳定，约70%为固定利率，30%为浮动利率 [3] - 未来六个月内约有11亿美元贷款到期，加权平均票息为6.94%，公司预计将保留其中约75%至80%的现金流 [2] - 在预测模型中，到期续贷的重新定价假设比新发放利率低约25至50个基点，基于当前利差假设，票息仍“远高于7%” [2] 非利息收入与支出 - 第四季度非利息收入为310万美元 [9] - 高于正常的贷款提前还款使提前还款罚金和递延费用收入比正常水平高出约170万美元 [8] - 公司出售债券并实现约67.5万美元的收益 [8] - 季度内还包括与已终止业务线相关的保险索赔回收和薪酬应计调整，总计约200万美元 [8] - 总计非核心收益约为460万美元，约合每股0.30美元 [8] - 第四季度非利息支出总计4440万美元，较上一季度减少140万美元 [10] - 当季数字项目成本总计约310万美元 [10] 资产质量与资本 - 资产质量保持稳健，各贷款细分领域、地域或行业未出现广泛的负面趋势 [11] - 管理层提及两笔与待售房产相关的市价多户住宅贷款，预计出售时“损失很小或没有损失” [12] - 公司继续处理与2025年计提的特定拨备相关的资产重组，目标是在本季度末前解决 [12] - 有形普通股权益预计将从“当前的高8%，约8.8%左右，趋向于低9%区间”，管理层认为这是舒适的运营范围 [12] - 调整后有形普通股权益回报率（剔除特定收益项目）略高于14% [9] 2026年展望与预测 - 2026年贷款增长目标约为8亿美元，增幅约12%，完全由存款提供资金 [13] - 预计2026年净息差将温和扩张，年度净息差预测约为4.10% [13] - 预测模型假设2026年有两次25个基点的降息（6月和9月） [13] - 证券投资组合预计将保持约占资产负债表“总额”的10%至12% [13] - 非利息收入增长假设为5%至10%是“合理的” [14] - 2026年运营费用指引为1.89亿至1.91亿美元 [14] - 基于预测，到2026年第四季度，公司的有形普通股权益回报率将接近16% [14] 战略举措与扩张 - 公司通过将行政办公室转换为分行，于第四季度在新泽西州莱克伍德开设了一家全方位服务分行 [17] - 预计2026年上半年将在佛罗里达州开设两家分行（迈阿密和西棕榈滩） [17] - 新泽西州因起步较早推动了市政存款增长，而佛罗里达州尚未做出有意义的贡献，但预计未来将成为重要贡献者 [17] - 管理层淡化了近期并购兴趣，强调专注于有机增长 [18] - 公司宣布将于3月3日星期二在纽约总部举办投资者日 [18]