市场情绪与仓位 - 美国银行1月调查显示 基金经理的看涨情绪为2021年7月以来最乐观 其牛熊指标达到“极度看涨”水平 [1][2] - 净38%的受访者预计全球经济增长将更加强劲 较前一个月大幅上升 调查的情绪指标升至四年多来最高 [1] - 现金配置水平降至创纪录低点 而股票配置则升至2024年12月以来最高 48%的基金经理超配股票 [1] 风险对冲状况 - 针对股市大幅下跌的保护措施已降至八年低点 近半数参与者表示没有针对股价暴跌的保护 该比例为2018年以来最高 [1][2] - 策略师指出 在市场充满正面惊喜时 低水平的对冲无关紧要 但如果惊喜突然转为负面 则关系重大 [3] 近期市场动荡诱因 - 在调查结束后 前总统特朗普威胁对八个反对其要求丹麦移交格陵兰的欧洲国家加征新关税 重燃贸易战言论打击了风险偏好 [3] - 欧洲股市在过去两天下跌 美国股指期货在周一假期后现金交易恢复前亦走低 [3] 主要风险认知 - 调查显示 投资者自2024年10月以来首次将地缘政治冲突视为金融市场面临的最大风险 将潜在的人工智能泡沫担忧置于第二位 [4] 调查样本信息 - 美国银行的此项调查于1月9日至15日进行 共访问了196名参与者 其管理资产总额为5750亿美元 [4]