2026年预算核心要点 - 公司宣布2026年总资本预算为7500万美元 旨在保守应对波动的原油价格环境 同时致力于通过月度股息回报股东 并保持灵活的资产负债表以应对潜在油价上涨带来的机会[3] - 2026年预算基于低公司自然递减率和Reford项目所需的少量支出 预计将从现有资产产生约1.33亿美元的自由现金流 用于资助月度股息、废弃与复垦支出以及推进热采勘探计划[4] 2026年预算财务与运营目标 - 预计2026年平均日产量为25,000至25,500桶油当量 较2025年平均产量实现15%的增长 这得益于Reford项目全年投入运营[7] - 预计在每桶60美元WTI油价下 调整后资金流为2.08亿美元（每股摊薄后1.23美元）[7] - 预算包括6800万美元的常规资产资本支出和700万美元的热采（Reford及勘探）支出[6] - 预计净运营费用为每桶油当量22.00至23.00美元 运输成本为每桶油当量1.90至2.10美元 管理费为每桶油当量2.50至2.75美元 利息支出为每桶油当量2.15至2.40美元[6] - 计划投资1000万美元用于废弃与复垦活动[7] 财务与流动性状况 - 在预算油价下 预计对2.4亿美元信贷额度的最大提取额度约为69% 净债务预计将与2025年底水平持平[5][7] - 股息水平维持在每月每股0.06加元[7] 2025年第四季度及全年业绩 - 2025年第四季度产量约为每日23,500桶油当量 超出预期 主要原因是Reford SAGD项目提前完成爬坡[8] - 2025年全年平均产量达到约每日21,870桶油当量 超过了21,300至21,700桶油当量的年度指导区间上限[8] 产量构成与产品类型 - 2025年第四季度产量构成：轻质/中质原油42% 重油46% 天然气液3% 常规天然气9%[16] - 2025年全年产量构成：轻质/中质原油46% 重油40% 天然气液4% 常规天然气10%[16] - 2026年预算平均产量构成：轻质/中质原油35% 重油54% 天然气液3% 常规天然气7%[16] 预算关键假设 - 预算基于以下关键价格假设：WTI油价每桶60.00美元 美元兑加元汇率0.72 WTI-WCS价差每桶-12.50美元 WTI-MSW价差每桶-3.50美元[8] 公司业务与战略重点 - 公司是一家专注于加拿大西部低递减、可持续石油生产的油气生产商 近期已完成其在萨斯喀彻温省Reford的首个SAGD热采项目并进入生产阶段[27] - 2026年资本预算将重点投向常规资产 由于2024/2025年的前期投资 目前在Reford SAGD项目仅需最低限度的投资[7] - 计划钻探并完井两口（净2.0口）常规井以支持低递减的常规资产基础[7]