交易概述 - 公开上市的区块链基础设施公司TenX Protocols (TSX-V:TNX) 宣布，作为与Tezos基金会战略质押合作的一部分，公司已购买550万枚Tezos原生代币XTZ [1] - 此次购买于1月2日至1月19日期间，通过公开市场和场外交易组合完成，共获得约5,542,935枚XTZ，平均购买价格为每枚0.5868美元 [2] - 购买资金来源于公司在2025年8月完成的一轮融资所持有的现金 [2] 交易动机与商业模式 - 此次交易支持公司的“验证者优先”商业模式，即通过运营保障权益证明网络的基础设施并产生质押奖励来获得收入 [2] - 公司计划通过其自有的验证者节点质押这些代币以产生经常性收入 [4] - 公司选择Tezos而非以太坊、Solana等更高知名度的生态系统，是因其治理模式、实时升级记录和技术成熟度 [6] 财务与运营影响 - 根据公司联合创始人兼首席运营官Filip Cybula的说法，Tezos质押年收益率（扣除成本前）的“合理基准”为8%至10%，具体取决于网络条件 [4] - 公司预计质押奖励及相关收入将反映在其正常的公开披露中，包括财务报表和管理层讨论与分析 [4] - 在交易宣布时，XTZ价格约为0.58美元，较前一晚下跌约8% [3] 合作细节 - 作为合作的一部分，Tezos基金会表示，在完成惯常尽职调查和内部批准后，有意将其持有的部分XTZ委托给由TenX运营的验证者节点 [5] - Cybula明确表示，计划的委托不附带对协议升级的治理期望或影响力，委托仅关乎质押，而非治理控制，TenX在Tezos升级上独立投票 [5] 行业战略与展望 - 公司表示正在其他权益证明生态系统中寻求类似的战略合作伙伴关系，但未指明具体目标 [7] - Cybula认为，是否有更多上市公司参与争夺协议委托权，将取决于参与度如何演变；如果委托流向那些投资于可靠性、安全性、透明度和社区贡献的运营商，将有助于提升验证者质量和网络韧性 [7] - 公司的尽职调查流程优先考虑验证者风险、去中心化程度、代币经济学和运营可行性 [6]