投资策略核心观点 - 文章认为，对于追求长期财富增长的投资者而言，股息增长型股票（特别是“股息贵族”和“股息之王”）可能是比单纯投资成长股或指数基金更明智的选择 [2] - 这些公司通常业务稳定、基本面强劲，通过持续提高股息和股价增值，能够帮助耐心的投资者积累财富 [6][7] 股息贵族与股息之王定义 - “股息贵族”指标准普尔500指数成分股中，连续至少25年提高每股股息的公司 [3] - “股息之王”是比“股息贵族”更高级别的存在，指连续至少50年提高每股股息的公司，截至2026年初仅有56家公司获此称号 [5] - 能够长期持续提高股息，证明了公司强大的持久经营能力和对股东的承诺 [4][6] 推荐公司：Automatic Data Processing - 公司是一家帮助企业处理大量数字和模拟数据的企业服务提供商，核心业务是为超过100万企业客户处理薪酬及相关税务申报 [8] - 其服务支付了美国六分之一的工人的工资，预计本财年营收将达218亿美元，同比增长5.8% [8] - 业务模式非常适合支付持续性股息，只要客户有雇员，公司就能产生收入 [9] - 公司盈利能力稳定，营收的20%至25%可 consistently 转化为净利润，足以支撑持续增长的股息 [11] - 公司已连续51年提高股息，基于前瞻性股息计算的股息收益率为2.6% [12] - 公司当前市值1030亿美元，股息收益率2.48%，毛利率50.30% [10] 推荐公司：Walmart - 公司是全球最大的实体零售商，自1962年开设第一家店以来已运营超过60年，并已连续52年提高每股股息 [13] - 基于当前股价计算的预期股息收益率约为0.8% [13] - 尽管股息收益率不高，但股价增值潜力巨大，过去三年股价上涨了156% [15] - 在美国，90%的人口居住在距离其4606家美国门店10英里范围内，公司已成为美国最大的杂货商 [16] - 零售业利润率不高，公司仅能将营收的3%至4%转化为净利润，但其规模庞大，足以支撑大规模的持续股票回购 [17] - 自20世纪90年代中期以来，公司已将其股票数量减少了约40%，通过回购为股东创造价值 [17] - 公司当前市值9460亿美元，股息收益率0.79%，毛利率23.90% [15] 推荐公司：American States Water - 公司是一家公用事业公司，为9个州的超过100万人提供水（以及部分电力）服务 [21] - 公司已连续70年提高股息，过去十年每股股息的年化平均增长率超过8%，轻松跑赢同期通胀 [21] - 由于饮用水日益稀缺以及耗电量巨大的人工智能数据中心的兴起，公用事业公司获得了比以往更强的定价能力 [23] - 基于前瞻性股息计算的股息收益率为2.8% [24] - 公司当前市值29亿美元，股息收益率2.59%，毛利率51.96% [22][23]