行业驱动因素 - 可回收火箭技术成功探索带来发射成本骤降 推动全球商业航天活动逐渐频繁 为太空光伏带来黄金发展机遇 [1] - 国际电信联盟规则下低轨资源先到先得 太空资源成为大国博弈新战场 中美商业航天竞赛加速 [2] - AI巨头推动“算力上天”共识 将计算数据中心部署于太空轨道以解决能源和空间限制 太空光伏作为主要供能形式有望深度受益 [3] 市场需求测算 - 根据中国向国际电信联盟提交的申请 未来计划发射共计20.3万颗卫星以抢占轨道资源 [2] - 基于现有低轨卫星规划测算 未来有望带来近10GW的太空光伏需求 [1][2] - 根据马斯克个人推特 未来计划每年将100GW的人工智能算力卫星送入轨道 [3] 技术路线与成本 - 砷化镓为目前主流的太空光伏选择 性能出色但成本高且有原材料获取限制 未来有望用于高端场景 [4] - 异质结技术更接近晶硅理论效率极限 且工艺简单、良率高、产业化进展更快 有望率先应用于算力卫星等场景 [4] - 钙钛矿/叠层技术实验显示应用前景 具备高比功率、低成本和高柔性优势 但缺乏实证数据且产业链不成熟 短期大规模应用有待观察 长期有望成为太空光伏首选 [4] - 根据相关白皮书预估 在太空部署一座40MW、运行10年的AI数据中心总成本为820万美元 相较地面部署可降低95% [3] 产业发展与投资机会 - 太空光伏目前已进入积极的产业探索期 产业化前期设备厂商率先受益 [1] - 部分光伏设备厂商正在积极配合下游客户进行工艺路线探索 [1] - 后续建议关注HJT/钙钛矿设备供应商以及光伏其他环节 [1]