糖价表现 - 3月纽约世界糖11号期货价格周二下跌0.24点，跌幅1.60% [1] - 3月伦敦ICE白糖5号期货价格周二下跌5.30点，跌幅1.24% [1] 主要生产国供应情况 - 印度2025-26榨季截至1月15日的糖产量同比增长22%，达到1590万公吨 [1] - 印度糖厂协会将印度2025-26年度糖产量预估上调至3100万公吨，较此前预测增加100万公吨，同比增长18.8% [4] - 巴西中南部地区2025-26榨季截至12月中旬的累计糖产量同比增长0.9%，达到4015.8万公吨 [2] - 巴西甘蔗用于制糖的比例从2024-25年度的48.19%提高至2025-26年度的50.91% [2] - 巴西国家商品供应公司将巴西2025-26年度糖产量预估上调至4500万公吨，此前预测为4450万公吨 [6] 全球供需平衡 - Covrig Analytics将2025-26年度全球糖过剩量预估从10月的410万公吨上调至470万公吨 [3] - 该机构预计2026-27年度全球糖过剩量将下降至140万公吨，因低价抑制生产 [3] 政策与贸易动态 - 印度食品部表示可能允许额外的糖出口以减少国内供应过剩 [5] - 印度食品部已在11月允许糖厂在2025-26年度出口150万公吨糖 [5] - 印度糖厂协会将用于乙醇生产的糖预估从7月预测的500万公吨下调至340万公吨，这可能增加印度糖出口潜力 [4] 市场持仓与情绪 - 截至上周五的持仓报告显示，基金将ICE白糖期货净多头头寸增加4544手，达到创纪录的48203手 [6] - 市场认为伦敦ICE白糖期货的过度多头持仓可能加剧价格下跌 [6]