港股市场整体表现与驱动因素 - 1月22日港股震荡，石油石化、煤炭等资源品板块涨幅居前 [1] - 截至1月22日13点15分，港股通央企红利ETF南方(520660.SH)上涨1.48%，中国石油化工股份上涨3.01% [1] - 近期外资加速流入港股，截至上周三EPFR口径下外资净流入28.2亿美元，其中主动型外资转为净流入1.6亿美元，创2024年9月以来最大单周净流入，被动型外资净流入扩大至26.6亿美元 [2] - 近4周非金融彭博一致预测未来12个月盈利上修0.2%，主要由利润率改善预期驱动 [2] - 推动一季度市场反弹的核心因素未变，包括金融条件整体偏宽松、外资和南向资金共振回流、盈利预期上修、AH比价下港股性价比凸显 [2] 石油石化行业分析 - 近期国际油价表现强势，主要利好因素来自地缘层面的支撑 [2] - 伊朗局势不稳定性增强引发潜在供应风险担忧，叠加俄乌冲突继续及OPEC+暂停增产，均为油价提供积极支持 [2] 煤炭行业分析 - 元旦假期后部分煤矿恢复生产，但考虑春节假期将近，叠加产能核减已开启，供应存在收缩预期 [2] - 电厂日耗周环比回落，但下旬寒潮来袭有望带动需求弹性 [2] 港股通央企红利ETF南方(520660.SH)产品特征 - 该ETF跟踪国新港股通央企红利指数，指数约45%的权重集中在石油石化、煤炭等资源品行业，体现国民经济的“压舱石”作用 [2] - 指数明确限制金融地产占比，更聚焦实体产业龙头，与其他同类指数形成差异化 [2]