关税政策对美国经济的宏观影响 - 2025年美国经济表现好于年初市场预期，截至三季度全年国内生产总值同比增长约2% [1] - 美国经济2025年的增长是在关税政策拖累下实现的逆势增长，并非得益于关税政策 [1] - 2026年美国贸易领域的形势或将更为严峻，其经济表现也将承受更大的负面冲击 [1] 关税成本的承担方与转嫁机制 - 哈佛大学与芝加哥大学学者计算得出，2025年94%的关税成本被“转嫁”给了美国公司，而非外国供应商 [1] - 逻辑在于外国公司若希望向美国市场销售则需付出代价，而实际上这个代价由美国公司承担 [1][2] - 经济学家目前仅有几个月的数据来评估关税政策的全面影响，未来一年将会有更多了解 [1] 关税对价格与特定行业的影响 - 关税使进口商品的价格大致比国内商品提高了两倍 [2] - 制造重型卡车、建筑车辆、汽车及汽车零部件、农业机械以及石油和天然气机械的公司是受更高关税影响最严重的公司之一 [2] - 美国消费者和制造商支付了更高的成本 [2]