文章核心观点 - 全球大豆及豆粕市场呈现供需动态变化，美国出口有新增订单但市场对后续需求存忧，欧盟进口同比下滑，中国国内市场则因供应、库存、成本及季节性需求等因素呈现震荡格局 [1][2][3] 美国大豆及豆粕出口动态 - 私人出口商报告向菲律宾销售19万吨美国豆粕，于2025/26年度交货 [1] - 随着中国完成1200万吨采购，市场担忧美豆出口可能再次停滞，因当前价格下美豆性价比差 [2] 欧盟进口情况 - 截至1月15日，欧盟2025/26年度大豆进口量为670万吨，较去年同期下降16% [1] - 同期欧盟豆粕进口量为990万吨，较去年同期下降10% [1] 巴西大豆生产与供应前景 - 巴西大豆收割率已超过2%，其中马托格罗索州收割推进最快，预计达7% [2] - 早期收割数据显示单产非常乐观，部分机构已将巴西大豆产量预估上调至1.8亿吨以上，预估范围在1.7亿吨至1.822亿吨之间 [2] 中国豆粕市场供需与价格 - 1月21日，全国主要油厂豆粕成交总量为15.45万吨，较前一交易日减少4.54万吨，其中现货成交11.68万吨 [1] - 国内豆粕市场震荡，油厂挺价意愿强，但降雪影响了部分地区的物流，且油厂压榨量不高 [2] - 豆粕库存连续第三周下降，呈现节前去库趋势，下游滚动采购，上游挺价 [2] - 国内原料大豆到港量季节性回落，但油厂大豆库存处于高位，且油厂开机率回升至高位，豆粕供应充裕 [3] - 春节前下游养殖进入集中育肥期，饲料企业存在补库需求，对豆粕消费形成支撑 [3] - 市场观点认为，现货供应宽松及成本支撑令豆粕震荡偏空，策略上建议双卖 [2] - 预计豆粕价格偏震荡，节前市场焦点将集中在南美天气、大豆到港节奏及春节物流效率等因素 [3]