日本央行货币政策会议前瞻 - 日本央行将于1月23日结束为期两天的货币政策会议 市场普遍预计将维持政策利率在0.75%不变[1] - 决策层正等待更明确的经济信号 尤其是春季劳资谈判结果和即将公布的通胀数据 以评估是否推进进一步紧缩[1] 市场预期与潜在政策动向 - 尽管预计维持利率不变 但分析师警告日本央行可能在政策声明中采取鹰派立场[1] - 华侨银行认为 若春季工资谈判延续过去两年强劲涨势 央行最早或于3月再度加息25个基点[1] - 荷兰国际集团分析师则认为 若核心通胀能稳定在2%以上 央行或在2026年下半年采取下一步加息行动[1] 影响政策的经济与市场变量 - 近期日元持续走弱 美元兑日元一度逼近160 创两年半新高[1] - 12月消费者价格指数显著降温 令政策路径更显复杂[1] - 日本首相高市智惠宣布将于2月初提前举行大选 目标是扩大执政党席位以推动更具扩张性的财政政策[1] - 此举引发市场对政府债务可持续性的担忧 并加剧日债抛售 进一步施压日元[1] 政策关注点与潜在影响 - 日本央行官员可能更强调汇率对通胀的影响 在这方面更明确的评论将被视为鹰派[1] - 若本次会议措辞趋于温和或谨慎 恐引发日元进一步贬值 反之 任何强化紧缩预期的表述 或为汇市提供短期支撑[2] - 市场将在周五决议前密切关注12月CPI终值 若通胀确如预期大幅回落 可能促使央行重新评估加息节奏[2] - 政策空间仍高度依赖工资—物价良性循环是否真正形成 以及财政扩张对宏观经济稳定的潜在冲击[2]