环渤海动力煤价格指数 - 核心观点：市场多空因素博弈，沿海煤炭价格止涨回落，综合价格小幅下降，短期价格弱势偏稳概率加大 [1] - 最新一期环渤海动力煤价格指数报收于685元/吨，环比下行1元/吨 [1] 市场供需与价格驱动因素 - 正值冬季取暖用煤旺季，主产地发运稳定，中转港口货源充足 [1] - 受强冷空气影响，终端日耗保持相对高位，沿海电厂日耗较上年同期偏高30万吨，旺季耗煤特征明显 [1] - 终端保持内外贸多源补库，内贸中长期及市场货源同步采购，2025年12月进口煤创下单月新高，终端补库节奏稳定有序，供耗水平均衡 [1] 短期市场展望 - 随着本轮寒潮进入尾声及“三九、四九”即将结束，下周起全国大部气温回升，沿海煤炭市场耗煤预计高位回落 [1] - 春节假期临近，主产地中小煤矿及终端工厂将陆续放假，上下游开工率不足，沿海煤炭市场将进入传统供需双弱时期 [1]