核心观点 - 美元兑日元在窄幅区间内反复拉锯，多空力量博弈激烈，市场焦点完全锁定于日本央行利率决议及行长表态 [1][2] 市场情绪与风险偏好 - 美国总统特朗普就格陵兰问题释放缓和信号，宣布暂缓对欧洲国家加征关税，显著提振全球风险偏好，削弱了日元作为传统避险资产的吸引力 [1] - 全球风险情绪改善背景下，日元避险需求持续受抑，全球风险资产大幅反弹，亚洲市场同步走强，进一步挤压了日元的避险需求 [1] 日本国内基本面与政策 - 日本国债市场遭遇剧烈抛售，首相早苗高市主导的财政扩张政策引发市场担忧，叠加20年期国债拍卖表现疲弱，推动长期国债收益率攀升至历史高位，对日元形成明显压制 [1] - 日本央行潜在加息预期及官方干预的可能性，为日元构筑了下方支撑，限制其进一步走弱空间 [1] - 日本通胀已连续四个自然年高于央行2%的目标水平，多数家庭预期未来数年物价将持续上涨，日元走弱本身或加剧输入型通胀，进而倒逼央行在政策正常化进程中加快步伐 [1] - 市场普遍预期日本央行将维持政策现状，此前已于去年12月将隔夜利率上调至0.75%，创下30年来新高 [2] - 相较于利率决议本身，行长植田和男在新闻发布会上的措辞更具关键意义，其对后续政策路径的表述将直接影响市场对下一次加息时点的预判 [2] 美元与外部因素 - 贸易担忧情绪缓解为美元提供了一定支撑，短期内对美元兑日元形成托底作用 [2] - 投资者同时在等待美国PCE物价指数及季度GDP数据的公布，以期寻找汇价波动的新驱动因素 [2] 技术分析 - 美元兑日元此前成功突破158.20关键阻力位，该位置叠加了100小时均线与前期回调38.2%斐波那契回撤位，突破后整体结构对多头相对有利 [2] - MACD指标虽仍处于零轴上方，但动能柱持续收缩，显示上行动能有所衰减 [2] - RSI指标位于58附近，表明短线走势偏多但尚未进入超买区间，多头优势相对温和 [2] - 上方159.00整数关口构成直接阻力，若能有效突破，汇价有望进一步向159.50一线迈进 [2] - 若无法站稳当前区间，汇价或回落测试100小时均线支撑，短线大概率维持震荡整理态势 [2]