核心观点 - 全球最大喷气发动机制造商GE航空航天公布超预期四季度业绩及乐观的2026年盈利展望 强劲的航空旅行需求及高利润的售后市场业务是核心驱动力 公司股价受业绩提振显著上涨[1] 财务业绩与展望 - 2026年全年调整后每股收益展望为7.10至7.40美元 中值高于分析师平均预估的7.10美元 调整后营收预计实现低双位数百分比增长[1] - 第四季度调整后每股收益达1.57美元 高于分析师预估的1.43美元 调整后营收为119亿美元 超过市场预期的112亿美元 当季订单激增74%[1] - 公司商业发动机第四季度营收跃升24% 预计该部门2026年营收将实现中双位数百分比增长[2] - 国防业务部门上季度销售额同比增长13%[2] 市场表现与反应 - 业绩公布后 公司股价盘前一度上涨近6% 过去12个月内 其股价已飙升近70% 表现远超同期标普500指数[1] 增长驱动因素 - 强劲的全球航空旅行需求持续驱动公司业绩 新飞机需求超过供应 促使航空公司更多投入现有机队运营 推高了维护支出[2] - 公司大部分利润来源于长期零部件与维护合同 这些业务利润率较高且需求稳定 商业发动机营收有超过70%来自零部件和服务业务[2] - 公司在窄体客机发动机市场占据主导地位 在宽体机市场也有稳固份额[2] - 公司推行名为"Flight Deck"的持续改善管理原则 成功缩短维修周转时间并提升整体运营效率[2] 行业挑战 - 发动机短缺及可靠性问题推高航空公司运营成本 导致供应商与航空公司之间摩擦加剧 许多航空公司对价格上涨表示抵制[3] - 由GE航空航天与法国赛峰集团合资成立的CFM International 近期已与全球航空公司续签协议 旨在保障发动机维修市场的竞争性[3] - 地缘政治与贸易政策是潜在影响因素 公司曾呼吁降低航空航天领域贸易壁垒 但关税问题可能再次受到关注[3]