美元走势与美联储政策 - 美元近期表现疲软 过去两周经历艰难时期 主要受反复无常的地缘政治风险和对美联储独立性的攻击拖累[1] - 汇丰银行认为 美元疲软可能仅是开始 美国政策不确定性及未来美联储主席人选对货币政策的影响仍有待消化[1] - 中金公司分析指出 在财政主导框架下 控制赤字在政治上基本不可行 通过收益率曲线控制等金融抑制政策压制长端利率或将成为可能 债务货币化和YCC将带来美元流动性趋势性充盈 弱美元有望继续[2] 黄金市场与央行需求 - 高盛集团将2026年12月的金价目标从每盎司4900美元上调至每盎司5400美元[2] - 上调理由是基于私人投资者和各国央行需求持续增强 预计各国央行今年每月将购买60吨黄金[2] - 高盛指出 各国央行已开始通过传统ETF投资方式 与私营部门投资者争夺有限的实物黄金供应[2] 日本央行货币政策与日元 - 三菱日联银行认为 日本央行在本周会议上没有充分理由急于再次加息 货币政策变化效果需要时间显现 旨在遏制日元贬值的加息努力可能助长长期利率的快速上升趋势[1][3] - 荷兰国际银行分析 若周五公布的日本CPI数据显示通胀回落 可能促使日本央行重新审视其未来加息计划 预计强劲工资增长及政府援助将使核心通胀率保持在2%以上 一旦确认核心通胀持续高于2% 日本央行可能在2026年下半年采取下一步行动[3] - 策略师指出 日本央行或通过薪资增速预期和日元疲软对通胀影响的更明确表态来传达其立场 更明确的工资上涨预期可能意味着加息提前 最早可能在3月加息25个基点[3] 全球流动性、美日国债与汇率 - 中金公司研报指出 美日国债风暴再起 反映全球地缘紧张和财政主导引发的流动性波动 美债市场波动可能引发海外市场系统性风险[2] - 全球流动性趋松 叠加海外资金趋势性结汇 或将共振推升人民币兑美元汇率[2] 欧洲央行领导层更迭 - 彭博社调查显示 尽管其他候选人资历更佳 但前荷兰央行行长克拉斯·诺特最有可能接替拉加德执掌欧洲央行[3] - 调查中 国际清算银行行长巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯位居第二 德国央行行长内格尔位列第三[3] - 受访者一致认为 欧洲央行执委施纳贝尔具备接替拉加德的最佳技能[3]