行业核心观点 - 光通信行业景气度持续攀升，核心驱动力是AI算力需求及全球数据中心建设提速，带动高速光器件需求持续增长与技术升级 [1][3][6] - 行业增长伴随产品结构和技术路径的系统性升级，硅光、CPO等新技术成为重要竞争方向，行业处于AI新型基础设施建设的早期阶段 [6] 行业市场空间与增长 - 光模块全球销售收入从2020年的112亿美元增至2024年的178亿美元，复合年增长率为12.2% [3] - 预计光模块全球销售收入到2029年将达到415亿美元，复合年增长率为18.5% [3] 公司业绩表现 - 天孚通信：预计2025年归母净利润18.81亿元至21.50亿元，同比增长40%至60%，扣非归母净利润增幅同样接近六成，已具备800G及1.6T高速光引擎量产能力，1.6T产品已实现正常交付 [1] - 剑桥科技：预计2025年归母净利润2.52亿元至2.78亿元，同比增长51.19%至66.79%，高速光模块业务订单规模与发货数量同比大幅增长 [2] - 光库科技：预计2025年归母净利润1.69亿元至1.82亿元，同比增长152%至172%，2025年上半年光通信器件业务收入占比提升至46.9% [2] - 长芯博创：预计2025年归母净利润同比增长超过3倍，数据通信相关产品收入稳步增长，对子公司长芯盛的持股比例从42.29%提升至60.45% [3] 新订单与合同进展 - 腾景科技：收到某客户C子公司采购订单，总金额1280万美元（约8915万元人民币），产品为二维准直器阵列，用于AI算力中心及超大规模光互联网络建设 [4][5] - 罗博特科：全资子公司ficonTEC与瑞士某头部公司C的子公司签署合同，金额约770万欧元（约6307.84万元人民币），占公司2024年营收超5.70%，系第二条全自动OCS封装整线订单 [5] 技术与产品发展 - 英伟达等算力服务器提供商正尝试通过CPO方案替代传统铜缆以提升通信效率，直接带动光通信产品需求 [6] - 中国CPO企业在规模和部分技术领域已处于全球领先位置 [6] - 行业加速向高端化演进，新技术如硅光、CPO正成为重要竞争方向 [6]