核心观点 - 截至2025年1月22日，A股已有5家上市银行披露2025年度业绩快报，所有银行归母净利润均实现同比增长，其中3家银行不良贷款率下降，显示行业整体经营稳健且资产质量改善 [1] - 业界普遍认为，得益于负债端成本显著改善，上市银行净息差有望企稳，进而支撑利息净收入增长，预计2025年全年业绩将保持稳健 [3] 已披露银行业绩概览 - 浦发银行：2025年实现营收1739.64亿元，同比增长1.88%；归母净利润500.17亿元，同比增长10.52% [1] - 中信银行：2025年实现营收2124.75亿元；归母净利润706.18亿元，同比增长2.98% [1] - 兴业银行：2025年实现营收2127.41亿元；归母净利润774.69亿元，同比增长0.34% [1] - 宁波银行：2025年实现营收719.68亿元，同比增长8.01%；归母净利润293.33亿元，同比增长8.13% [1] - 苏农银行：2025年实现营收41.91亿元，同比增长0.41%；归母净利润20.43亿元，同比增长5.04% [1] 营收结构与业务表现 - 宁波银行利息净收入531.61亿元，同比增长10.77%，实现较快增长 [2] - 宁波银行手续费及佣金净收入60.85亿元，同比增长30.72%，显示轻资本业务增长势头良好 [2] - 浦发银行与宁波银行均在业绩快报中提及付息成本下降显著，净息差实现趋势性企稳，推动利息净收入增长 [3] 资产规模变化 - 浦发银行总资产达10.08万亿元，较2024年末增长6.55% [2] - 中信银行总资产达10.13万亿元，较2024年末增长6.28% [2] - 兴业银行总资产达11.09万亿元，较2024年末增长5.57% [2] - 宁波银行总资产达3.63万亿元，较2024年末增长16.11% [2] - 苏农银行总资产达2311.03亿元，较2024年末增长8% [2] 资产质量与风险指标 - 浦发银行不良贷款率为1.26%，较2024年末下降0.1个百分点 [2] - 中信银行不良贷款率为1.15%，较2024末下降0.01个百分点 [2] - 苏农银行不良贷款率为0.88%，较2024年末下降0.02个百分点 [2] - 宁波银行不良贷款率与2024年末持平 [2] - 兴业银行不良贷款率较2024年末上升0.01个百分点 [2] - 除浦发银行外，其余4家银行拨备覆盖率均较2024年末有所下降 [2] 行业趋势与机构观点 - 国泰海通证券研究所分析，得益于净息差表现平稳、信用成本继续下降，预计上市银行2025年营收及归母净利润增速较2025年前三季度有所提升 [3] - 浙商证券研报分析，考虑到负债端成本预计维持较大幅度下降，资产端收益率降幅有望收敛，上市银行2025年全年净息差有望企稳改善，推动利息净收入回归正增长 [3] - 中信证券首席经济学家明明表示，此前多次存款挂牌利率下调的效果将在2026年继续释放，有助于改善负债成本，预计商业银行净息差大幅收窄的压力减小，有望进入企稳回升阶段 [3]